半导体月报第一期:台企十月营收增速下滑,国际龙头4季度指引谨慎

费城半导体指数月内创全年新低:截至11月13日收盘,费城半导体指数收1190.38点,月跌幅5.04%,近一年跌8.65%;同期纳斯达克指数分别下跌3.95%和上涨6.66%,费指跑输纳指。费城半导体指数一直被认为是全球半导体景气度的指标之一,费指年初开始震荡,至10月29日创出年内新低,1119.37点,半导体景气度下行。

    北美半导体设备出货额连续4月环比下降:9月份北美半导体设备出货额为20.92亿美元,同比+1.81%,环比-6.48%;同期日本半导体设备出货额为2140.89亿日元,同比+34.71%,环比+17.99%。北美半导体设备出货额自5月创下历史新高后逐月下降,已连续4个月环比下降,日本半导体设备出货额9月份未见显著下滑。

    台企月度数据公布,4季度开局不理想:10月份公布月度营收的51家台企中,31家同比增长,26家同比增速环比增长。而整体加权来看,合计营收2429亿新台币,同比+2.31%,同比增速环比下滑5.00pct,反映4季度开端行业整体表现并不好。从产品方向来看,存储、消费电子(手机)强相关的半导体企业依然疲软,物联网、MCU等偏通用电路的公司相对较好,其中矽力杰10月营收同比增长1.26%,环比下滑5.69%,叠加MPS以及TI等国际大厂的指引,预计Q4国内模拟厂商业绩压力较大。

    国际巨头4季度指引偏谨慎:已公布4季报指引的20家企业中有8家同比上升,其中微芯科技增速最高,同比增长37%~45%(Non-GAAP),主要受并购Microsemi影响;12家同比下滑或持平,其中高通下滑最多-26%~-13%,主要受其在苹果的份额下降影响。从国际大厂的指引我们可以看到行业对于Q4相对谨慎,去库存是较为普遍的现象,但是对于本轮景气下行是短期的去库存影响还是长期的需求下降未有定论,尚需观察。

    应用市场消费下滑严重,汽车保持增长:从国际大厂的Q4指引中我们可以初步看到下游的需求变化,以及各个大厂的战略重点。汽车电子是Q3表现较好,Q4有望持续,而初汽车电子意外如消费、通信等需求则普遍较差。工业和汽车是大厂的长期方向,中长期则看好5G机遇。