制造业观察:工信部发布车联网无线电频率规划
【汽车】中汽协和乘联会公布了10月份的汽车产销数据,新能源汽车销量同比增长51%,新能源汽车市场持续向好,纯电动化前景明朗。相较于乘用车,商用车的纯电动化替代趋势更为显著,1-10月纯电动商用车累计销量达10.9万辆,同比增长23.1%,插电混动商用车累计销量仅0.5万辆,同比下滑44.8%。车型方面,A0级、A级车增速继续向好,新能源汽车高性能化趋势不改。另一方面,近期中美贸易摩擦依然有不确定因素,后期汽车补贴政策恐有所变动,板块恐难有趋势性上涨行情,我们建议投资者注意风险。
【轻工制造】造纸板块中包装纸下游需求疲弱,国废价格继续回调,文化纸的浆价维持高位,拥有良好内生增长能力和海外布局的优势企业受贸易摩擦影响小,相关标的太阳纸业。家居板块中定制家居受房地产严格调控、整装企业截流以及行业竞争因素影响,板块持续调整,门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的优势企业有望突出重围,相关标的欧派家居、尚品宅配;软体家居受出口退税比率提升及人民币贬值、原材料价格下降影响,出口业务有望获益,顾家家居/喜临门/梦百合2017年外销占比为36%/22%/82%,行业整合提速,竞争格局向好,关注具备渠道优势、品类齐全的顾家家居,及业绩弹性较大的梦百合。包装印刷板块的上游原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点,建议关注裕同科技。
【电气设备】国家能源局召开光伏座谈会商讨“十三五”光伏发电及光热发电等领域发展规划。截至9月底我国光伏装机规模约为166GW,与十三五规划的210GW装机仅相差44GW,本次能源局提出对210GW目标进行调整,目前调整后的装机目标尚未公布,我们保守预计2019-2020年光伏年均装机规模约为40GW,若调整过后的政策内容与落实进度符合预期,从目前估值水平来看,光伏行业已具备一定安全边际。建议关注细分产业链市场占有率较高的公司,相关标的:隆基股份、通威股份、阳光电源。
【国防军工】11月6日为期六天的珠海航展正式开幕,国内十大军工集团大规模参展,歼-11B、歼-20、运-20、AG-600、VT-4主战坦克等我国最新军事装备亮相,全面展示了我国当前先进武器装备发展水平,有利于军工板块市场表现。2018年前三季度军工板块营业收入和归属于上市公司股东的净利润延续了板块中期良好业绩表现,军工板块一般呈现年底集中交付的特征,看好全年军工板块的业绩表现。采招网今年1-10月份累计发布839次采购公告远超以往同期水平,军工板块基本面明显改善。随着科研院所改制、军品定价机制、军民融合等改革的深入实施,结合当前军工板块估值处于历史低位,我们看好军工板块的长期投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂和核心系统供应商,如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、中航光电、航天发展等。
行业动态
【汽车】 1)工信部官网发布的《车联网(智能网联汽车)直连通信使用5905-5925MHz频段管理规定(暂行)》明确,5.9G频段将作为基于LTE的C-V2X技术的车联网(智能网联汽车)直连通信的工作频段。(第一电动网) 2)济南市政府发布了《济南市低碳发展工作方案(2018-2020年)》,文件提到,将推动交通绿色发展,改善交通用能结构,鼓励使用节能、清洁能源和新能源运输工具,加快淘汰老旧高耗能车辆,提高全市新能源公交车数量。到2020年,累计推广应用新能源汽车和清洁能源汽车3000辆。(电车资源网)3)运城发布了《运城市交通运输局关于进一步规范巡游出租汽车管理的通知》,文件表示,2020年9月底前,中心城区建成区出租汽车全部更新为新能源汽车,全市使用新能源出租汽车达到80%。(电车资源网)
【机械设备】近日,欧洲主要工程机械制造商JCB(杰西博)推出了Hydradig轮式挖掘机拆除机。JCB Hydradig 110W 轮式挖掘机配置JCB EcoMAX444柴油发动机,工作重量11.5吨,可以实现在高速道路的单车道内回转。全轮转向可以实现转弯半径不超过4米,行驶速度高达40km/h,可以快速实现作业地点的转场作业。(第一工程机械网)
公司要闻 潍柴动力(000338):通过全资子公司潍柴动力(香港)国际发展有限公司以1.64亿美元认购加拿大巴拉德动力系统有限公司19.9%股份完成交割,正式成为巴拉德第一大股东。同时,潍柴动力将任命2名巴拉德董事会成员,巴拉德董事会席位将从7名增加至9名。
*ST天马(002122):董事会2018年10月23日董事长陈国民辞职报告,其辞职报告自新的董事长、董事选举产生后生效;11月12日董事会决定选举武剑飞为公司董事长,任期自本次董事会审议通过之日起至公司第六届董事会任期届满之日止。
豫金刚石(300064):近日公司控股股东河南华晶超硬材料股份有限公司于2018年11月13日在深圳证券交易所创业板通过大宗交易方式合计减持1214.17万股,股份减少1.01%,当前持股比例为19.45%。
中电电机(603988):近日公司股东珠海方圆资本管理有限公司通过协议转让和表决权委托方式增持1176万股,股份增长5%,当前持股比例为5%。
鼎汉技术(300011):近日股东顾庆伟、新余鼎汉电气科技有限公司在深圳证券交易所拟通过协议转让方式合计减持5586.50万股,股份减少10%,当前合计持股比例为26.72%。
耐威科技(300456):公司通过内部孵化围绕主业投资了一些高科技公司,如专注组合导航系统应用研发的兆联智能,专注无人系统研发的耐威智能等;同时直接或通过产业基金投资了镭航世纪、光谷信息、苍穹数码(地信测绘)等高科技公司。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。