电气设备行业:新能源汽车,累计销量超过17年总量,乘用车产销持续高增长

新能源车产销快速增长,累计销量超17年全年总量

    今年10月新能源汽车总产量14.6万辆,相较于去年10月的9.2万辆增加5.4万辆,同比增长达58.1%,环比增速由9月的27.8%降低至14.70%。10月新能源汽车销量为13.8万辆,低于产量0.8万辆,同比与环比分别增长51.0%和13.7%。今年1-10月,新能源汽车产量累计达87.9万辆,销量累计达86万辆,较17年1-10月的51.7万辆累计产量与49万辆累计销量,分别增加了36.2万辆和37万辆。同比增速分别为70.0%和75.60%,增长态势很好。2018年1-10月份的86万销量,已超过2017年全年的77.7万辆销量。

    乘用车:A00级车占比上升,A级车占比下滑

    10月新能源乘用车销量为11.7万辆,同比增长81%,环比增长19%。纯电动销量9.2万辆,占比78%,其中A00级销量为4.8万辆,同比增长29%,环比上升52%,占比52%,较前期回升明显,主要受北汽EC、华泰EV160、奇瑞eQ、江铃E200等车型销量的增长;A0级和A级销量分别为1.5万和2.7万辆,环比增长24.5%和减少11.83%,占比分别为16%和29%,A0级市场尚待挖掘。插电式销量2.6万辆,同比增105%,环比持平,占比22%,表现较稳定。1-10月电动乘用车累计销售72.4万辆,同比增长92%,其中纯电动52.8万辆,同比增长76%,插电式19.6万辆,同比增长156%。销量符合预期,看好客车和专用车恢复性增长。

    北汽新能源表现抢眼,EC系列销量高增长

    根据乘联会数据,北汽新能源本月销售2.55万辆,同比增长96%,环比增长137%;比亚迪10月销量2.6万辆,同比增长109%,环比持平,18年1-10月累计销量16.3万辆,同比增长97%;上汽10月的销量为0.81万辆,同比增长32%,环比下降12%;华泰10月销量为0.90万辆,同比增长325%,环比增长18%。从车型来看,北汽EC系列升为榜首,售出1.75万辆,占比19.08%,环比增长54.66%;比亚迪元EV上升为第二位,售出0.58万辆,占比6.33%。

    投资策略:1)推荐壁垒最高的锂电池环节龙头,2)推荐中游材料中产业升级、价格触底、高壁垒环节龙头,包括高镍三元正极龙头当升科技,将受益于石墨化产能释放的负极龙头璞泰来,价格企稳的电解液龙头天赐材料、新宙邦,壁垒较高的隔膜龙头星源材质、恩捷股份,以及电机电控领域关键企业汇川技术、卧龙电气、方正电机。