电力设备与新能源行业周报:乘用车增长态势良好,助消费市到来

本周,乘联会公布10月销量达11.7万,新能源乘用车增长态势良好。其中,纯电乘用车9.4万,同比增长80%。插混2.6万,同比增长105%,近期插混较纯电动增长更强。另外,工信部公布了18年第11批新能源汽车推广目录,各项指标继续提升。全球电动化趋势势不可挡。

    本周风电板块表现平淡,虽然周一跟随光伏共同上涨,但后半周回落。

    短期来看,压制风电估值水平的因素较多,如低于预期的三季报和装机量,短期内无大幅回升希望的风机价格,持续下降的风机毛利率以及即将实施的竞价上网等。但从估值水平看板块已经比较低估。进入11月以来,螺纹钢价格持续下行,我们判断风机零部件环节可能会进入利润改善的通道,如主轴、塔筒、铸件等环节,相关标的天顺风能、金雷风电、日月股份等。我们继续延续之前的推荐组合,看好金风科技、天顺风能等。

    本周光伏板块高开低走,证明市场对于国内光伏行业的政策环境是否实质性转暖并没有信心,并且对于产能过剩的忧虑也没有打消。我们认为临近年底,政策对行情的扰动会比较多,这类“政策市”把握的难度也比较大,仍然坚持明年上半年才是光伏行业基本面低谷的判断不变。

    继续关注通威股份、隆基股份和港股的信义光能等,近期光伏玻璃二号龙头福莱特玻璃过会,即将登陆A股,也建议加强关注。

    风险提示:新能源汽车产销不及预期;政策导向发生转变。