2018年机械行业周报11月第2期:10月动力电池装机量同比增103%,国内页岩气开采力度持续提高

本周重点推荐组合:天地科技、郑煤机、中铁工业、恒立液压、华测检测、日机密封、锐科激光、华工科技、亚威股份、艾迪精密。

    激光产业:IPG公司Q3营收下滑9%,相干公司Q4营收下滑6%,而锐科激光Q3营收增长59%,表明在行业增速放缓的情况下,锐科的市场占有率加速提升;国产中高功率激光器竞争优势提升,将加快高功率激光器国产化进程,促进激光装备的需求;而近期受宏观经济影响,下游企业投资放缓,我们认为行业寒冬将加速行业竞争格局的改变,龙头企业或将逐步胜出。

    轨道交通:国务院发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,2018年9月铁路固定资产投资同比增长22%,根据我们统计,2018-2020年铁路通车里程将迎来高峰,预计铁路建设为代表的基建板块景气度将继续提升,同时新型车辆、新制式的逐步发展,或将成为轨道交通领域的新驱动。

    半导体设备:华润微电子12英寸100亿元晶圆生产线项目落户重庆西永微电园。根据IHS预测2018年全球晶圆代工市场规模或可达714亿美元。国内IC市场发展优于全球,2019年国内半导体装备需求预计增长46.6%,优质国产IC装备厂商有望逐步实现22/28nm以上工艺装备的进口替代。

    锂电设备:2018年10月动力电池装机量同比增长103%,增速环比大幅提升,持续消化存量过剩产能。预计2019年CATL、比亚迪将增加电池产能扩建,海外企业将继续加大在国内的产能投资,布局2020年后无补贴的市场。同时,能量密度和技术升级或将促进产能存量更换,提振锂电设备需求。

    智能制造:国务院召开常务会议,要求加大金融支持缓解民企融资难的问题,有望改善智能制造领域中小企业发展过程中的资金压力。工业机器人三季度增速环比大幅减慢,行业进入平稳增长状态。中长期看工业机器人增长空间较大,核心技术、关键零部件生产能力的企业可能会逐步凭借渠道优势、成本优势、大客户优势加速提升市占率。

    煤炭机械:2018年6月底国内在建煤矿产能仍有6.4亿吨,近期中煤能源年产1500万吨大海则煤矿项目获得发改委批准。目前国内落后小型煤矿产能逐步去化,预计2019年起新建煤矿产能将在边际上进一步提升煤机需求。煤矿和煤机装备行业集中度趋势性提高,煤机装备龙头企业将持续快增长。

    油服能源设备:由于美国豁免政策消除了对伊朗受制裁的原油供应担忧,OPEC国家或讨论于2019年减产,油价有望企稳回升。目前国内页岩气开采力度持续加大,根据中国石油报预计2019年压裂水马力需再增加100万,国内压裂板块景气度有望进一步提升。预计国内压裂需求将带动优质压裂油服龙头企业的业绩快速增长。

    本周报告:2018Q3机械行业基金重仓持股分析报告:基金配置机械比例略有提升,高景气行业龙头受机构亲睐;机械行业2018年三季报分析报告:行业增速放缓,经营质量改善,子领域表现分化。

    风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。