信达证券环保行业卓越推

本周行业观点:VOCs 治理市场具备弹性,“煤改气”需求或将加速释放。

    1、 监管督查力度不断加强,VOCs 治理市场具备较大弹性。2018 年以来,VOCs 整治是否落实到位成为一项环保督查工作的重点。在汾渭平原11 城的首轮督查中,共发现VOCs 整治不到位问题458 个,表明地方对VOCs 治理重视程度不足, 各项举措并未落到实处。根据《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,2018 年12 月底前,各地要完成重点工业行业VOCs 综合整治及提标改造,中央生态环保督察和大气专项督查将重点检查各地“VOCs 专项整治不落实”等问题。此外,2016 年国务院印发的《"十三五"生态环境保护规划》要求,重点地区、重点行业推进挥发性有机物总量控制,至2020 年全国排放总量下降10%以上。随着规划节点的日益临近,以及监管不断趋严,VOCs 治理未来或将成为地方政府和相关企业的工作重点,相应VOCs 治理、VOCs 监测以及第三方服务等市场也有望迎来利好。综合来看,VOCs 治理市场具备较大弹性。

    2、 京津冀及周边地区大气污染综合治理更加科学有效。2018 年9 月27 日,生态环境部印发《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,方案要求全面完成2018 年空气质量改善目标,2018 年10 月1 日至2019 年3 月31 日,京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降3%左右,重度及以上污染天数同比减少3%左右。此外,方案不再明确规定各行业的限产比例,严禁采取“一刀切”方式实行停产限产,因地制宜推进工业企业错峰生产。我们认为,整体来看大气治理节奏虽有所减缓,但施行方案的科学性和有效性显著增加。

    3、 清洁取暖持续推进,“煤改气”需求或将加速释放。根据《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》要求,2019 年, 北方地区清洁取暖率要达到50%,“2+26”重点城市城区达到90%以上。预计相应清洁取暖考核工作将在后期陆续展开, 在政策强力推动下,“煤改气”需求将加速释放。此外,2018 年7 月底,《关于扩大中央财政支持北方地区冬季清洁取暖城市试点的通知》出台,汾渭平原11 个城市纳入北方地区冬季清洁取暖试点城市,参照2017 年京津冀及周边“2+26” 城市清洁取暖改造的情况,汾渭平原“煤改气”仍将是清洁取暖的重要组成部分,市场需求潜力较大。

    4、 风险提示:环保政策推进放缓;治理需求不及预期;应收账款风险。

    本期【卓越推】:本周暂停。