零售行业周报第261期:个税政策刺激消费意愿,可选消费受益更大

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿,邬亮,孙路 日期:2018-10-22

零售板块行情回顾

    过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-2.17%和-2.26%,申万商业贸易指数涨幅为-4.01%,跑输上证综指和深证成指。2018年以来(193个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-22.88%和-33.08%,申万商业贸易指数涨幅为-33.87%,跑输上证综指和深证成指。

    过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-4.01%,位列申万一级28

    个行业的第17位。过去一周,28个申万一级行业中3个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是非银金融、银行和计算机,涨幅分别为1.52%、1.25%和0.53%。2018年以来,商业贸易指数涨幅为-33.87%,位列申万一级28个行业的第17位。2018年以来,28个申万一级行业中0个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是银行、食品饮料和休闲服务,涨幅分别为-9.20%、-14.17%和-15.94%。过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是超市(申万)、珠宝首饰(申万)和专业连锁(申万),涨幅分别为-0.99%、-1.15%和-2.39%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是专业连锁(申万)、超市(申万)和珠宝首饰(申万),涨幅分别为-19.88%、-31.01%和-34.66%。过去一周,零售行业主要的82家上市公司(不含2018年新上市公司)中,17家公司上涨,1家公司持平,62家公司下跌,2家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是安德利、重庆百货和汇嘉时代,涨幅分别为10.97%、6.55%和4.58%。2018年以来,零售行业主要的82家上市公司(不含2018年新上市公司)中,4家公司上涨,78家公司下跌,2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、家家悦和周大生,涨幅分别为11.08%、8.32%和7.24%。

    零售行业投资策略

    短期受到周末个税抵扣新政策利好,消费者的消费倾向或有提升。我们认为由于该政策的普惠性,整个消费品板块都将受益,建议重点关注可选品中增长趋势确立的黄金珠宝和弹性相对更强的百货板块。随着三季报期逐渐拉开帷幕,业绩超预期的公司以及估值低且分红比例高的两类企业将受益。我们仍然看好百货龙头公司,并重申看好黄金珠宝板块中黄金品类的观点。建议投资者短期关注弹性大的品类与个股。建议关注:天虹股份、老凤祥、王府井。

    风险提示:

    宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
万里扬 中性 -- 研报
众合科技 中性 8.10 研报
璞泰来 买入 -- 研报
郑煤机 买入 -- 研报
金龙汽车 买入 -- 研报
宁德时代 买入 -- 研报
星云股份 买入 -- 研报
新宙邦 买入 -- 研报
恩捷股份 买入 -- 研报
嘉化能源 中性 -- 研报
省广集团 买入 4.60 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
众合科技 0.30 0.17 研报
郑煤机 1.67 1.18 研报
新宙邦 1.10 0.80 研报
璞泰来 0 0 研报
恩捷股份 0 0 研报
金龙汽车 0.60 0.60 研报
星云股份 0 0 研报
宁德时代 0 0 研报
嘉化能源 0.35 0 研报
省广集团 0.73 0.76 研报
鹏翎股份 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 33 持有 持有
贵州茅台 31 买入 持有
五粮液 29 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 买入
万科A 27 买入 买入
先导智能 27 持有 买入
上汽集团 26 持有 买入
用友网络 26 持有 持有
五粮液 26 持有 持有
当升科技 25 持有 买入
恒瑞医药 24 买入 持有
瀚蓝环境 24 持有 持有
通威股份 24 持有 中性
华泰证券 24 持有 买入
比亚迪 24 持有 持有
卫星石化 24 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 526 94 263
建筑建材 308 50 165
生物制药 270 50 153
汽车制造 269 34 129
机械行业 263 55 124
化工行业 258 55 105
电子器件 236 53 131
金融行业 216 26 82
房地产 187 31 99
酒店旅游 185 21 49
食品行业 176 23 73
煤炭行业 164 30 82
酿酒行业 163 15 85
商业百货 160 38 70
钢铁行业 153 24 63
交通运输 146 25 67
电力行业 143 27 53