传媒行业:业绩为王,反弹关注业绩确定性高的龙头标的

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块下跌0.63%,跑赢创业板(-2.32%),跑赢中小板(-2.92%),涨跌幅位于全行业上游水平。

    本周五受利好政策影响市场情绪略微有所好转,三季报进入集中披露期,我们认为当前反弹应重点关注竞争优势明显、业绩增长确定性高的标的。具体来看,营销板块楼宇广告持续高景气,2018年月环比增速均保持在20%以上,重点推荐楼宇广告龙头分众传媒(三季报业绩预告同比上升21.28%~23.83%)。影视内容板块虽受到行业监管趋严及现金流压力,但行业龙头公司凭借精细化管理和优质内容IP运作有望在此轮行业洗牌中脱颖而出,重点推荐芒果超媒(三季报业绩预告同比上升26.76%~43.66%)等。游戏板块同样受到行业监管加强及竞争加剧,我们认为未来行业集中度有望进一步提升,建议关注行业龙头及细分垂直领域研发能力突出的公司。

    本周第十一届金投赏广告节开幕,48家行业内知名企业以“增长下一年”为主题,针对当前广告行业的增长趋势进行了探讨。我们认为未来广告行业的发展趋势将会侧重于内容营销和AI营销。内容营销更加注重消费者用户体验,AI营销依托大数据分析将客户需求和产品属性完美结合。

    开卷信息9月榜单公布,虚构类图书受开学季的影响,经典书籍较为畅销,排名前三分别是《活着》、《平凡的世界》、《西游记》。非虚构类图书9月科普性图书销量有所上升。少儿类图书卡通和漫画类的畅销度有所提升。

    此外,本周各大平台均发布了明年重点推广的电视剧及综艺节目,比如芒果TV《妻子的浪漫旅行》第二季、《野生厨房》(汪涵等);爱奇艺的《皓镧传》(吴谨言等)、《新白娘子传奇》(鞠婧祎等);腾讯的《全职高手》(杨洋等)、《三生三世枕上书》(迪丽热巴等);优酷的《江山故人》(章子怡等)、《长安十二时辰》(雷佳音等)等。

    推荐关注:分众传媒(阿里巴巴战略入股,影院映前广告持续高景气,线下营销价值趋势提升,公司现金流出色)、芒果超媒(优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的)、视觉中国(图片版权行业龙头)、平治信息(内容付费趋势明显,携手VIVO拓宽渠道)、中文传媒(低估值手游出海龙头,IP新作值得期待)。

    风险提示:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险;3)行业竞争加剧风险。