汽车及汽车零部件行业:18年数据点评系列二十三:9月客车销量同比下滑17.6%

18年9月我国销售客车22251辆,同比下滑17.6%根据中客网统计的3.5米以上客车数据,18年9月我国销售客车22251辆,同比下滑17.6%;18年1-9月我国累计销售客车16.3万辆,同比下滑2.9%。分用途看,18年1-9月座位客车、公交客车、校车、其他客车分别累计销售7.9、5.6、1.4、1.4万辆,同比增速分别为-12.6%、19.8%、-21.5%、7.5%,分别占总销量的48%、34%、8%、9%;分车长看,大中客9月销售13965辆,同比下滑16.6%,1-9月累计销售9.7万辆,较17年同期的935万辆同比增长1.7%,16年1-9月累计值则为11.6万辆。

    出口方面,18年1-9月份我国客车出口量累计增长11.4%出口方面,18年9月份我国出口客车3132辆,同比增长39.9%;18年1-9月我国累计出口客车2.43万辆,同比增长11.4%。14-17年,我国客车分别出口4.42、3.41、2.97、2.96万辆,同比分别增长40.2%、-22.9%、-12.9%、-0.4%。

    从车企来看,18年9月份,厦门金龙、宇通客车、厦门金旅、苏州金龙分别出口1131辆、702辆、622辆、438辆,9月份4家车企出口和占我国客车出口总量的92.4%。

    由历史数据年化后,18年客车、座位客车销量分别约24.1、11.4万辆18年1-9月我国客车销量同比下滑2.9%,在17年的低基数下增速仍表现不佳(17年新能源汽车国补目录的重新申请影响了17年上半年销量)。12-16年,1-9月销量占全年总销量的比例均值为67.7%(12-16年这一比例分别为70.7%、69.5%、69.7%、62.8%、65.8%,17年59.8%的占比受政策影响大,不予考虑),按此比例年化后18年3.5米以上客车销量为24.1万辆。核心利润点的座位客车情况:18年1-9月销售7.9万辆,同比下滑12.6%。座位客车12-17年1-9月销量占其全年总销量的比例均值为69.4%(12-17年这一比例分别为73.1%、68.6%、67.8%、66.1%、70.8%、70.1%,座位客车新能源化比率低,17年年初受新能源政策扰动小),按此比例年化后18年3.5米以上座位客车销量为11.4万辆。

    风险提示:客车销量数据不符预期;客车出口不符预期;新能源补贴政策调整。