通信行业研究:从“aiinvitro”到“aiinvivo”

类别:行业研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:唐川 日期:2018-10-17

一周行情回顾

    本周(2018/10/08-2018/10/12)沪深300 指数下跌7.80%,创业板指下跌10.4%;通信申万指数下跌12.99%,其中通信设备指数下跌13.61%,通信运营指数下跌9.38%。 行业内上市公司本周涨幅前五分别是:天孚信息(+8.23%),博创科技(+4.85%),路畅科技(+2.39%),新易盛(-0.45%),优博讯(-1.95%)。

    本周行业观点 华为召开以AI为主题的全联接大会,人工智能从实验室(AI in vitro)全面走向了产业与行业的应用和研发(AI in vivo)。全球主要国家均将人工智能作为未来主导性战略,在国家竞争版图中美中两国暂时领先,中国在人工智能领域强在应用层,基础和技术层是相对短板。ICT产业正在从消费互联网走向产业互联网,竞争焦点从2C端时间争夺转化为2B端数据争夺,AI成为差异化竞争新战略制高点。ICT巨头依托技术、资金和生态优势,引领人工智能产业发展。人工智能将重塑芯片产业发展格局,未来将呈现群雄逐鹿局面。从行业应用看,人工智能在无人驾驶等重点场景应用加速,云化是行业AI发展前提。

    国务院发文:加快推进5G商用,加大网络提速降费力度。文中提到,加快推进5G技术商用;进一步扩大和升级信息消费,加大网络提速降费力度。我们预计19年运营商资本开支将触底回升,2020-2021年迎来首轮投资高峰。我们预测,5G时代无线接入网总体投资或达8560亿元,主设备商受益明显。5G前传光模块将以25G/100G为主,回传采用100G/200G/400G光模块;预计5G商用将带动光模块产业需求约409亿元。应用层以车联网产业受益最为明显,2030年总规模将突破万亿。

    GSMA预测2025年全球物联网市场规模将达1.1万亿美元。物联网的红利走向遵循连接-数据-信息的发展路径,行业发展初期,产业链上游连接层将优先受益。物联网终端设备与通信模组存在一一对应关系,据Machina Research预测,至2020年我国无线模组市场规模将达到296亿元;网络层我国以NB-IoT及LoRa部署为主,目前来看NB-IoT成熟度及普及率更高,LoRa在特殊应用场景存不可替代性,二者优势互补效应明显;应用层以物联网平台核心生态枢纽。据IDC预测,至2021年,我国物联网平台市场规模将超过420以元,复合增速13%。

    投资建议

    云化是智能化的前提,建议关注IDC龙头光环新网,SaaS优质企业金蝶国际;5G产业链建议关注主设备商中兴通讯,光通信龙头光迅科技、中际旭创。

    风险提示

    企业上云不及预期;5G投资不及预期;中美贸易摩擦加剧。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
华新水泥 买入 -- 研报
海螺水泥 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中国巨石 买入 -- 研报
伟星新材 买入 -- 研报
东方雨虹 持有 -- 研报
鲁阳节能 买入 -- 研报
中材科技 持有 -- 研报
万年青 买入 -- 研报
光大银行 买入 -- 研报
上海银行 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
国祯环保 0 0 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
聚光科技 0.48 0.48 研报
龙净环保 1.24 1.37 研报
百川能源 0 0 研报
华新水泥 1.70 0.61 研报
海螺水泥 2.36 1.21 研报
伟星新材 0.89 1.05 研报
鲁阳节能 0.62 0.48 研报
东方雨虹 0.55 0.53 研报
中材科技 0.68 0.30 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 持有
上汽集团 36 持有 买入
三一重工 33 持有 买入
中炬高新 32 持有 买入
中国国旅 32 持有 买入
万科A 31 买入 买入
保利地产 30 买入 买入
烽火通信 30 买入 中性
贵州茅台 30 持有 买入
先导智能 30 持有 买入
当升科技 29 持有 持有
中国巨石 28 持有 买入
扬农化工 28 持有 持有
恒瑞医药 27 持有 持有
中炬高新 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 买入
长春高新 27 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 626 92 284
生物制药 502 68 224
建筑建材 391 49 170
化工行业 360 52 135
机械行业 341 50 162
金融行业 335 29 129
食品行业 301 31 114
商业百货 293 41 116
汽车制造 292 39 118
酿酒行业 270 17 129
房地产 267 26 139
电子器件 254 47 127
交通运输 185 30 100
农林牧渔 184 32 58
服装鞋类 170 21 81
钢铁行业 169 28 29
酒店旅游 164 19 58