新能源汽车行业周报:9月新能源汽车销量12.1万辆,同比增长54.8%

本周行情

    上周,沪深300下跌6.83%,汽车及零部件板块下跌10.47%,跑输大盘3.63个百分点。其中,乘用车子行业下跌10.39%;商用车子行业下跌13.61%;汽车零部件子行业下跌9.92%;汽车经销服务子行业下跌12.13%。

    个股方面,今飞凯达、亚普股份、华谊集团、SST前锋、圣龙股份涨幅居前;国机汽车、渤海汽车、S佳通、曙光股份、万里扬跌幅居前。

    行业新闻

    1)中汽协:9月新能源汽车销量12.1万辆,同比增长54.8%;2)乘联会:9月新能源乘用车销量达9.9万辆,同比增长73%;3)国务院《推进运输结构调整三年行动计划》:加大新能源城市配送车辆推广;4)为促进汽车消费优化升级,国务院提出五大意见;5)北京率先出台充电运营商的考核奖励政策。

    公司新闻

    1)宝马集团扩大对华投资,对华晨宝马持股比例将提升至75%;2)宁德时代发布前三季度业绩预告,归母净利润同比下降约9.16%-5.74%,扣非后同比增长80.57%-87.75%;3)特斯拉第二大股东投资蔚来汽车,持股达11.4%;4)蔚来汽车采用ActiveStor?存储技术为研发提供支持;5)东风汽车新款风行S50EV/菱智M5EV即将上市,续航表现提升;6)车和家发布电动汽车品牌“理想智造”,首款车型2019年四季度交付;7)华为联手奥迪研发L4级别自动驾驶。

    下周行业策略与个股推荐

    9月新能源汽车销量12.1万辆,同比增长54.8%,环比增长19.80%。我们认为,供给创造需求依然是后补贴时代新能源汽车产业保持快速增长的逻辑,新产品的更新换代节奏加快,合资车企纷纷推出新能源车型,消费者的选择面进一步扩大,只有爆款车型才能积聚人气,激发终端消费需求;在补贴持续退坡的预期下,车型升级是新能源汽车发展的必经之路,汽车产品结构将继续上移,明后年产销将因新能源汽车积分正式考核而有望加速提升;同时新能源汽车股比放开也有利于吸引外资企业加快在华布局,推动我国新能源汽车产业技术升级。建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750)。

    智能汽车方面,目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段,随着政策支持力度不断加大、自动驾驶汽车测试道路进一步开放、自动驾驶路测牌照陆续发放,爆款产品推动供给创造需求效应有望显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。

    风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。