畜禽养殖行业:旺季猪价快速上涨,突发猪瘟事件产生不确定影响

事件:农业农村部新闻办公室8月3日发布,辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。8月1日,辽宁省沈阳市沈北新区某养殖户的生猪发生疑似非洲猪瘟疫情,存栏383头,发病47头,死亡47头。沈阳市已暂停全市范围的生猪向外调运。目前,该起疫情已得到有效控制。

    本次疫情疫区已经封锁扑杀,后续影响仍需观察。目前无法确定国内是否有其他疫点,但全国动物疫病控制中心在做调查,半个月左右预计会有结果。非洲猪瘟在国内是首次发现,目前国际上没有有效疫苗,由于是重大疫病且致死率高,扑杀控制是国际通行手段。非洲猪瘟是外来疫病,国内没有传播基础,也没有有效疫苗,与早先的蓝耳、腹泻疫情发作不宜类比。乐观假设,本次为偶发案例,控制得当,对生猪存栏总体影响不大;悲观假设,如扩散,需要扑杀,对生猪存栏将产生一定影响。后续仍需观察,详情请参考我们本周六电话会议纪要。

    旺季猪价强势反弹,后续仍有空间。近期猪价表现强劲,猪E网报价全国均价13.84元/kg,我们认为供需双向同时发力是近期猪价快速上涨的原因。供给方面,二季度行业深亏导致产能有阶段性去化,5-7月份猪饲料行业销量同比转负,同时夏季高温导致生猪养殖、调研难度加大。叠加旺季补库需求拉动。我们预计后续猪价仍有一定上涨空间,时间,反弹预计持续到8中下旬。空间,看到14元/kg左右。

    猪价对CPI不会有明显正向拉动,但负贡献将缩窄。去年同期7、8、9月猪价13.93元/kg、14.51元/kg、14.61元/kg,估计猪价对CPI不会产生明显的正向拉动。但相对前期的明显负向压制,会有一定松动。

    投资建议:旺季猪价强势反弹,我们认为后续仍有上涨空间。突发非洲猪瘟事件对行业或产生不确定影响,有望催化板块情绪,在旺季结束之前养猪板块有望延续强势,建议密切关注。对应投资标的,牧原股份,温氏股份,正邦科技,天邦股份。