钢铁行业周报:贸易战靴子落地,钢铁股短期有望和大盘同步反弹

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:罗婷 日期:2018-10-09

受贸易战靴子落地影响,本周大盘结束下跌开始反弹。本周大盘环比上涨4.32%,中信各一级子板块均上涨。钢铁板块环比上涨4.64%,跑赢大盘0.32个百分点。我们重点推荐的钒钛资源概念股攀钢钒钛本周大幅上涨26.26%。

    本周我的钢铁库存为1424.60万吨,较上周大幅去化21.00万吨,其中社库减少16.87万吨,厂库减少4.13万吨。总体来看,社库、厂库及总库存均低于去年同期。随着国庆节的临近,长假对库存的扰动影响将加剧,预计下周库存将有较大下降。“库存难垒”的判断依旧成立。

    本周钢材各品种价格除冷轧和中板外,期现货价格均呈小幅震荡上升趋势。螺纹的现货、期货环比上升1.09%、1.44%,热轧的现货、期货上涨幅度较螺纹小,分别为0.69%、0.53%。而冷轧环比不变,中板环比小幅下降。“长强板弱”态势依旧。

    需求方面,国家发改委18日召开“加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资”专题新闻发布会”以及李克强总理在达沃斯论坛的讲话均表明政策有意扭转基建投资下滑的趋势。总的来看,在经济下行压力加大的背景下,基建投资有望企稳反弹。消息面,最大的改变是美国政府决定于9月24日起,对华出口到美国的2000亿美元商品征收10%的进口关税。这比之前传闻的25%进口关税要略好一些。

    回归到钢铁股,短期钢铁股没有长逻辑。短期来看,大盘企稳、钢价企稳和钢铁股三季报是钢铁股的三条主线。且从贸易战靴子落地来看,大盘有望反弹,钢铁股也有望从中受益。新兴铸管、三钢闽光三季报超预期的概率较大,宝钢股份和鞍钢股份也不容忽视。河钢股份和新兴铸管是环保不再一刀切的收益股。另外,钒钛资源概念股攀钢钒钛和油气管的常宝股份也值得关注。

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