建筑建材行业周报:外部环境影响市场情绪,中报业绩总体向好

类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:王钦 日期:2018-09-29

本周由于外部环境不稳定,大盘整体低迷。建筑板块下跌5.08%,建材板块下跌6.87%。建筑细分子板块而言,房屋建设跌幅最大,园林工程跌幅最小。建材细分子板块而言,水泥制造跌幅最大,玻璃制造跌幅最小。概念板块方面,雄安新区、一带一路均有不同程度下跌。目前大部分建筑建材上市企业发布中报,业绩增速较高,基本面总体向好,本周下跌主要是市场情绪影响。

    建筑:

    本周建筑板块下跌5.08%,跑赢大盘,细分子板块而言:房屋建设下跌6.90%;装修装饰下跌4.23%; 基础建设下跌5.72%;专业工程下跌3.54%;园林工程下跌2.88%; 雄安新区下跌3.76%; 一带一路下跌4.84%。

    本周建筑领域个股,上涨13支,下跌108支,持平6支。 本周市场整体低迷,主要原因是外部环境不确定性增加,土耳其危机蔓延影响市场整体情绪。但是由于基建投资确定性明显,相对大盘较佳。 投资标的方面,看好专业工程以及风景园林等板块,建议关注业绩增长态势良好的中国化学,关注新上市资本结构健康,扩张迅速的东珠生态。

    建材:

    本周建材板块下跌6.87%,跑输大盘,细分子板块而言:水泥制造下跌7.87%; 玻璃制造下跌4.63%; 其他建材下跌5.93%。

    本周建材领域个股,上涨7支,下跌66支,持平2支。 本周建材板块回吐上周涨幅,跌幅较大,主要系外部环境不确定性增加,房地产调控持续收紧。

    投资标的方面,看好人口流入区产能释放的塔牌集团、水泥行业龙头海螺集团、专注2C端服务的三棵树、充分受益集中度提升的建研集团。

    玻璃

    本周国内浮法玻璃市场价格小幅上涨,成交平稳。本周国内浮法玻璃均价为1,646.94元/吨,与上周相比涨3.46元/吨,环比涨幅0.21%。

    截至本周四,全国浮法玻璃生产线共计 296 条,在产 244 条,日熔量共计 161,530 吨。本周新点火 2 条、冷修 1 条生产线。终端需求表现仍不理想,房地产进度偏慢,深加工企业资金紧张,采购积极性不高,仍以订单拿货为主。本周重点监测省份生产商库存总量为 3,455 万重量箱,较上周四减少 68 万重量箱,减幅 1.93%。 市场供需格局短期难有实质性起色,但受旺季效应,加之市场交投氛围好转,区域行业会议拉动,下旬各区域价格或将继续上涨。预计全国均价维持 1,648-1,655 元/吨。

    水泥

    本周全国水泥市场价格环比回升,涨幅为0.85%。8月中旬,受台风和降雨影响,尽管下游需求环比提升不明显,但受益于低库位以及企业自律限产收缩供给驱动,部分地区水泥价格开始反弹,预计后期随着下游需求不断恢复,水泥价格将继续保持稳中有升态势为主。期间局部沿海地区受北方低价水泥进入影响,高位价格或有回落,但不影响整体价格向上趋势,进入需求旺季后,影响也将会被弱化。

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