通信行业周报:5G建设传输先行,中移动SPN准备就绪

【板块走势】:上周(9.10-9.16)通信板块下跌2.30%,其中通信设备制造下跌1.76%,增值服务下跌4.30%,电信运营下跌3.97%,同期沪深300指数下跌1.08%,中小板指数下跌3.17%,创业板指数下跌4.12%。

    【行业观点】;斩获35亿美元订单,爱立信开启5G大门。9月12日,爱立信与T-MobileUS签署了价值35亿美元的多年期供货协议,爱立信将为T-MobileUS提供符合3GPP标准的5GNR硬件和软件,支持其所有频段。该合同还包括爱立信的数字服务,如业务支撑系统、动态编排及其云核心。T-MobileUS表示,该公司将利用爱立信的5G解决方案扩展现有LTE容量需求,同时保护未来的网络。

    5G是当前各国通信产业竞争的主战场,未来全球技术变革的中心会因为5G竞赛的结果而发生变化,国家竞争力也将越来越取决于最新信息技术的应用和创新水平。目前,美国不仅为5G进行了明确的频谱划分,而且运营商已经谋划5G商用部署。在这一重要战略机遇期,中国需要快马加鞭争当全球5G排头兵。这不仅对我国通信业的国际市场地位十分重要,更是关乎国家经济的竞争力。

    流量洪水带来用户DOU猛增,需求推动网络扩容5G建设。随着不限量套餐的大规模深入推广,手机上网用户DOU快速增长。2018年上半年,手机上网的流量达到262亿GB,同比增长214.7%,6月当月DOU(户均移动互联网接入流量)达到4.24GB,同比增长172.8%,联通、电信和移动的4G用户DOU分别为7.6GB、4.5GB、3.1GB。

    信息消费的迅猛增长、无线流量的爆发导致了网络资源利用率的节节攀升,承载能力的局限将会导致网络拥塞情况的加剧以及用户体验的明显下降。据主流设备商统计,我国TOP30城市用户的平均感知速率已从2017年初的51Mbps下降53%至20Mbps。在这种严峻形势下,如果运营商不及时进行网络资源投入和网络扩容,将有可能导致用户和流量的流失。因此,运营商持续大规模进行4G网络扩容并在条件成熟时立即展开5G建设的需求非常迫切。2018年下半年将成为通信行业的转折点,4G扩容支出显著反转;2019下半年5G建设将接力4G,成为通信行业的投资重心。SPN互联互通全面打开,5G建设传输先行。在20届中国国际光电博览会上,中国移动通信研究院程伟强表示中移动SPN业务侧互联互通全面打开,5G传输已准备就绪。在产业链各环节合作伙伴的通力协助下,中国移动已完成实验网建设,SPN试点将于9月中旬开始面向端到端的关键功能及技术验证,形成端到端网络能力。2019年,进一步开展面向商用的规模试点测试。此外,中国移动已于近期实现SPNNNI异厂互通,华为、中兴、烽火基于100GEFlexE技术,采用插花组网的方式组成NNI互联环,测试单节点时延为2.6μs。SPN业务侧互联互通已全面打开。

    SPN的产生,主要面对的是整个传输网。5G与下一代传送网的急切需求,以及技术的发展,构成了SPN的两大驱动力。5G对传输网的传统组织架构、业务指标、基础资源三方面造成了巨大的影响。从技术的角度来说,5G建设,传输先行,近期的一系列实验数据表明,中国移动的5G传输已经准备就绪,SPN即将开启承载新时代。

    【本周重点推荐】新易盛、光迅科技、烽火通信;亿联网络、光环新网;海格通信。

    风险提示:1、“贸易战”有可能恶化,影响产业的供应链安全;2、军工北斗的订单恢复比较明显,但估值仍偏高,有可能估值回调;3、运营商可能把盈利压力传导给设备商供应链,导致相关公司毛利率下滑。