有色金属行业:钴价继续上行,铜锌镍价大涨

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤 日期:2018-09-25

钴价继续上行,铜锌镍价大涨

    MB钴价持续上涨1-2万元/吨,国内外价差不断扩大,原料涨价致冶炼企业成本提升,国内钴价有望跟涨;微粉级氢氧化锂价格继续持稳。政策面受发改委举行“加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资”专题会和减税降费预期提振,基本面受双节补库需求影响,基本金属价格低位反弹,铜锌反弹力度最强。美元回落,金价企稳,短期预计震荡上行。江西稀土打黑提振中重稀土价格,氧化镝涨0.44%。建议重点关注:钴锂(寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业)、铜(西部矿业、江西铜业、云南铜业等)、锌(驰宏锌锗)、铝(中国铝业、云铝股份)、稀土(盛和资源)等。

    工业金属:政策预期渐强,铜锌强势反弹

    据wind,本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为7.32%、2.31%、0.17%、8.50%、-0.55%、6.93%,库存变化为-4.12%、-2.32%、-1.60%、-3.98%、-3.51%、-1.10%;SHFE库存变化为3.65%、-1.88%、-4.80%、-9.47%、-5.65%、-0.23%。本周2000亿加税政策落地,政策面受发改委举行“加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资”专题会和减税降费预期提振,基本面受双节补库需求影响,基本金属价格低位反弹,铜锌反弹力度最强。关注:铝(中国铝业、云铝股份)、铜(西部矿业、江西铜业、洛阳钼业、云南铜业)、铅锌(驰宏锌锗)、锡(锡业股份)。

    锂电材料:MB钴价连续上调三周

    据百川资讯,电池级碳酸锂下跌至8.15万元/吨,氢氧化锂维持13万元/吨;长江钴价维持49万元/吨,MB高(低)级钴上涨至58.56-60.31万元/吨。MB钴价持续上涨1-2万元/吨,国内外价差不断扩大,国内部分冶炼企业因成本提升出现亏损或因环保压力而开工率较低,随着下游需求环比向好,长江钴价及钴盐价格有望上涨。氢氧化锂价格继续持稳,碳酸锂价关注10月底锂精矿签订价格。关注:寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

    贵金属:美元回落,金价企稳,短期预计震荡上行

    据Wind,美元指数跌0.79%至94.23,COMEX黄金涨0.42%至1203.30美元/盎司。美国领先指标Sentix投资信心指数9月份出现回落,对黄金长期利好。美国9月制造业PMI指数为52.9,低于8月的54.7和预期55.1,刷新18个月以来的低位,利空美元,短期预计金价震荡上行。关注:金贵银业、山东黄金、中金黄金。

    小金属:江西稀土打黑提振中重稀土价格

    据百川资讯,本周氧化镨钕下跌0.31%至32.35万元/吨;氧化铽上涨0.17%至2935元/千克,氧化镝上涨0.44%至1152.50元/千克,江西加强打黑力度提振中重稀土价格。锆英砂涨1.74%,电解锰涨2.17%,镁锭涨1.08%。关注标的:盛和资源、北方稀土、广晟有色、云海金属。

    风险提示:国内政策执行力度不及预期;金属价格大幅波动致公司业绩下滑;全球经济复苏缓慢;铜铅锌供给大幅增加。

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