有色金属周报:铜矿罢工风险解除,海外锌矿复产或超预期

上周美元指数96.12(-0.21%),基本金属全线下跌,上期所表现强于LME。两市铅、锌跌幅较深,两市锌价周跌幅超过6%,铝、锡跌幅稍小。小金属方面,镁价出现微调0.82%至1.825万元/吨。钴价微跌1.95%至50.2万元/吨。青海工业级碳酸锂下跌2.50%至7.8万元/吨。电池级碳酸锂下跌9.52%至9.50万元/吨。贵金属方面,COMEX 金价下跌3.13%至1181.0美元/盎司。

    消息面上,智利Escondida 铜矿工会对必和必拓新工资提议表示满意,该矿因劳资谈判导致的罢工风险得到释放,铜矿供应紧张预期有望缓解。预计未来铜价波动更多受到来自需求端影响。澳大利亚新世纪资源公司表示昆士兰世纪锌矿已恢复开采工作,年产能约26.4万吨锌精矿含锌。受海外矿山复产启动影响,海外矿加工费逐步走高,同时锌价出现大幅下跌。

    行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。

    推荐组合 核心组合:久立特材、东睦股份、江特电机、洛阳钼业、锡业股份

    上周行情回顾 上周沪深300指数收报3229.62,周涨幅-5.15%。有色金属指数收报2832.68,周涨幅-4.96%。 上周有色金属各子版块,涨幅前三名:钨(-2.93%)、铜(-4.22%)、黄金(-4.41%),涨幅后三名:非金属新材料(-5.30%)、金属新材料(-6.10%)、锂(-6.60%)。

    风险提示:金属价格波动,供给侧改革不及预期