有色金属行业周报:mb钴价继续上涨,部分金属制品出口退税率提升

行业看点

    上周工业金属普遍下跌,SHFE铜均价47,560元/吨,下跌2.10%;SHFE铝均价14,665元/吨,下跌1.58%;SHFE铅均价18,645元/吨,下跌0.88%;SHFE锌均价20,605元/吨,下跌4.45%;SHFE锡均价143,510元/吨,下跌1.96%;SHFE镍均价101,100元/吨,下跌6.04%。氧化铝价格上涨0.60%至3,340元/吨。小金属方面,MB低级钴上涨1.05%至33.65美元/磅,片五氧化二钒上涨3.70%至280,000元/吨。贵金属方面,COMEX金下跌0.42%至1201.80美元/盎司;COMEX白银价格下跌2.46%至14.10美元/盎司。

    产量方面,上海有色网发布8月中国基本金属产量数据。精铜产量为73.73万吨,同比增长9.39%;氧化铝产量为591.8万吨,同比减少0.1%;电解铝产量311.3万吨,同比增加1.5%;原生铅产量为24.8万吨,同比下降13.16%;精炼锌产量41.87万吨,同比减少6.11%;电解镍产量1.14万吨,同比减少19.24%;镍生铁产量3.85万镍吨,同比增长3.14%;硫酸镍金属量8337吨,环比增长33.09%;精炼锡产量13964吨,环比增加14.4%。

    公司动态

    【紫金矿业】以约13.9亿美元现金要约收购NevsunResourcesLtd.;【中色股份】公司位于毛里求斯全资子公司毛里求斯矿业拟发行2亿股优先股;【银泰资源】第一大股东增持公司股份;【格林美】公司全资子公司荆门格林美入选第一批符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单;【常铝股份】拟收购泰安鼎鑫100%股权,交易金额为36,960万元。

    投资策略

    钴:MB电钴报价继续上涨上周五,MB低级钴上涨1.05%至33.65美元/磅,高级钴上涨至33.65美元/磅。此前我们强调八月底九月初反弹的预判得到验证。海外夏休结束后,询单和成交增多,对钴价持乐观态度。第二波涨价看原料和钴产品,电钴作为钴定价体系的核心,电钴反弹料将带动钴行业的信心恢复,因国内钴原料和钴产品库存均处于低水平,随着需求复苏也有望反弹。我们认为,mb电钴止跌回升,行业信心修复,积极关注相关核心标的寒锐钴业(300618.SZ)和华友钴业(603799.SH)。

    铝:成本支撑叠加库存下降部分铝制品出口退税提升目前氧化上涨逻辑主要有国内铝土矿供应紧张带来的成本抬升、采暖季限产和蓝天保卫战对秋冬季节生产影响预期,以及俄铝、海德鲁、美铝澳洲罢工带来的海外市场短缺,国内企业出口订单增多。预计进入金九银十旺季,下游消费回暖,加上成本抬升,电解铝价格看涨。此外,上周财政部联合税务局发文对部分金属制品提高增值税出口退税率,其中包含实心铝板和铝制绞线产品,后期铝加工企业对此类产品出口力度有望加大。关注中国铝业(601600.SH)、云铝股份(000807.SZ)、神火股份(000933.SZ)、南山铝业(600219.SH)明泰铝业(601677.SH)等。

    风险提示

    金属价格下跌风险;行业需求向下风险;黑天鹅事件风险。