计算机行业:行业中报延续高景气度,看多科技板块

上周大盘上涨,计算机板块走势弱于大盘。上周沪深300指数上涨0.28%,收于3334.50点。上周计算机行业指数下跌0.66%,第三方支付、智慧医疗、移动互联网等板块表现较好。

    推荐行业景气度高、成长性强、具备核心竞争力的龙头标的。计算机行业的投资应更多的重视行业市场空间与景气度,行业竞争格局以及公司在其中构筑的竞争优势,真正能“长大”的公司将获得投资者的亲睐并享受高估值。

    行业上市公司18年中报已披露完毕,18年H1行业整体保持较高景气度。201 8年上半年计算机板块207家公司共实现营业收入1723.75亿元,同比增长27.18%,A股整体营收同比增速则为11.38%;按照中位数法计算,2018H1计算机行业营收同比增速为15.95%,高于A股的13.66%。2018H1年计算机行业实现净利润144.40亿元,同比增长15.56%,与此相比,A股2018H1整体的净利润同比增速为15.33%;按照中位数法计算,2018H1计算机行业净利润同比增速为16.51%,高于A股13.03%的同比增速。科技产业景气度依然处于前列。

    风险偏好水平提升可期,策略角度推荐科技板决投资机会。当前A股市场整体估值不断下行,看似“见底”,但是在中美经贸冲突前景尚不明朗、国内宏观经济存在一定不确定性的背景下,投资的另一面风险偏好仍未见底。在防守反击的角度,“制造业中的TMT”拥有四重优势:1)偏向于估值驱动,对风险偏好更为敏感。2)质押比例超过均值9.6%,质押的顺周期性带来的影响将逐步由负转正。3)“制造业中的TMT”微观结构良好。4)风险溢价的结构性分化,成长类调整更为充分。

    重点推荐云计算、金融科技、制造业信息化、自主可控、医疗信息化与军工信息化板块。

    推荐标的:中孚信息( 300659)、航天信息(600271)、长亮科技( 300348)、今天国际(300532)、中新赛克(002912)、金蝶国际( 0268.HK)、旋极信息(300324)、美亚柏科(300188)、恒生电子( 600570)等。

    风险提示:行业估值中枢下移风险。