黑色金属行业:周报(第三十三周)

本周观点:基本面叠加限产涨价主题,继续看好钢铁相对收益

    8月17日,银保监办再次发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》,提及疏通货币政策传导机制,满足实体经济有效融资需求,及支持基础设施领域补短板,推动有效投资稳定增长。我们看好下半年的基建投资增速向上,且7月地产建筑工程投资同比转正,势头良好,制造业投资同比增速继续向上,将拉动用钢需求。此外,环保限产将进一步推升钢价,基本面好转叠加限产涨价主题,继续看好钢铁板块相对收益,相关标的可关注南钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、八一钢铁等。

    上周回顾

    上周申万钢铁指数下跌3.85%,沪深300下跌1.44%。沪深300回调,或因通货膨胀担忧上升,7月CPI为2.1%,环比上升0.2个百分点。前期钢铁持仓较高,回调明显。同期,螺纹现货、期货价格均上涨2%以上,需求好转叠加部分地区如唐山环保限产或提前,进一步刺激钢价上涨。

    重点公司及动态

    八一钢铁是新疆龙头钢企,有望受益于新疆下半年加速固定资产投资、基建投资,业绩或环比改善;鞍钢股份地处东北,受限产等事件影响小,或受益于需求改善及环境敏感区域的限产。

    风险提示:宏观经济形势变化;环保等政策风险;下游需求增速低于预期。