有色金属行业周报:美加息预期强,金价承压

本周随笔〃美联储偏鹰,加息预期强压制金价。本周黄金价格小幅度向下震荡,收跌1194.25点,周跌幅0.6%。随着美国9月加息会议的临近,金价将面对加息可能性的压力。根据鲍威尔上台以后公开言论的收集整理,其偏鹰派发言比重较大。因此,我们预计,9月如期加息的可能性较大,将继续导致金价震荡。

    本周大宗商品价格走势:本周(09.10-09.14)金价下跌0.23%,银价下跌0.85%,铂金上涨0.51%,钯金上涨1.74%,SHFE金价上涨0.55%,SHFE银价上涨0.44%,铜价上涨0.60%,美元下跌0.46%,WTI上涨1.83%。

    本周评论:维持此前周报观点,金价走势短期内仍以震荡为主。利空:美国经济向好,9月甚至12月连续加息预期强,强势美元等利空压制金价。利好:通胀上行,叠加黄金首饰“金九银十”行情,支撑金价。整体A股方面,由于目前流动性紧张趋缓,所以贵金属板块的价值短期也将下降,当然长期而言我们看好金价的中长期上行趋势。中长期关注行业龙头山东黄金、中金黄金、紫金矿业等,白银:盛达矿业、兴业矿业、银泰资源等。

    油价走势仍偏震荡整理。目前供需结构支撑震荡走势。供给端而言,OPEC减产力度有限,叠加美国原油加速出口,利空油价。需求端而言,全球经济企稳复苏支撑下游需求回暖,利好油价。

    多空因素交织,美元高位震荡。短期关注美联储9月议息会议,加息预期强,支撑美元走势。长期而言,美国经济增长可能受制于美债收益率升高等利空风险影响,经济增长势头放缓或拖累美元长期走势。

    经济指标简述:本周公布的美国经济数据喜忧参半。具体数据显示,美国8月核心CPI同比上升2.2%,预期2.4%,前值2.4%;美国8月CPI同比上升2.7%,预期2.8%,前值2.9%。美国8月PPI环比下滑0.1%,不及预期的0.2%,以及前值0%。8月PPI同比上升2.8%,预期上升3.2%,前值上升3.3%。美国8月零售额环比增长0.1%,7月上修为增长0.7%。欧元区经济增长态势仍显疲态。中国方面,通胀水平上行。

    风险提示:美国经济持续复苏;美联储连续加息。