钢铁行业周报:取暖季限产弱化总量要求,环保限产转向精细化

类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2018-09-17

本周,川财金属材料指数下跌2.03%,沪深300下跌1.08%。本周8月份固定资产投资数据出炉,房地产、制造业投资向好支持了我们前期钢铁整体需求有韧性的观点。房地产方面,1-8月房地产房屋施工面积增速提高0.6个百分点、新开工面积增速提高1.5个百分点、土地购置面积增速提高4.3个百分点,房地产赶工态势延续、房企新开工意愿较强,地产用钢需求有望维持。基建投资方面,1-8月基建投资增速为4.2%,较7月回落1.5个百分点,基建投资增速继续回落或与地方政府财政扩张存在时滞有关,但根据财政部《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》要求,9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%,预计9月份新增专项债发行规模将超5000亿,届时地方政府财政紧张有望缓解,基建投资增速或将反弹,基建用钢需求有望获得新增量。制造业投资方面,1-8月制造业投资增速较前7月提高0.2个百分点,后续制造业投资有望继续向上,建筑用钢、设备用钢需求有望得到拉动。

    近期生态环境部例行发布会指出今年采暖季PM2.5平均浓度、重度及以上污染天数同比减少目标下调至3%,取暖季限产弱化总量要求,环保限产转向精细化。需求旺季存韧性,且建筑钢材需求性较强,建议关注产品结构以长材为主的钢企,相关标的为华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)和方大特钢(600507)。2018年11月起,螺纹钢质量将执行新国标,对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛(000629)。

    价格:本周钢材价格企稳 现螺纹、热卷价格分别为4570、4329元/吨,周变动分别为0.37%、-0.96%;螺纹、热卷最新期货价格分别为4090、3992元/吨,周变动分别为-2.29%、-2.97%;现唐山66%铁精粉价格676元/吨,与上周持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为765、535元/吨,周变动分别为0.00%、3.28%。

    利润:钢材利润仍处高位 加权生铁和钢坯成本分别报2222、2750元/吨,周跌幅分别为0.38%、0.31%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为958、1087、582、714、658元/吨,周变动分别为23、24、-27、4、-2元/吨。

    产销存:社会库存环比小幅上行 截至本周末,社会库存总计1001.47万吨,周环比上涨0.20%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为573.97、207.12万吨,周变动幅度分别为0.64%、-1.04%。

    风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
国电电力 持有 -- 研报
申能股份 持有 -- 研报
京能电力 持有 -- 研报
华电国际 持有 -- 研报
上海电力 持有 -- 研报
华能国际 持有 -- 研报
建投能源 持有 -- 研报
皖能电力 买入 -- 研报
正邦科技 买入 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
上海电力 0.17 0.35 研报
京能电力 0.41 0.51 研报
申能股份 0.37 0.36 研报
华电国际 0.02 0.17 研报
国电电力 0.19 0.24 研报
皖能电力 0.16 0.31 研报
华能国际 0.18 0.37 研报
建投能源 0.04 0.15 研报
正邦科技 0.38 0.46 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
农业银行 0.35 0.39 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 40 持有 持有
当升科技 38 持有 买入
五粮液 37 持有 买入
金风科技 36 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
华鲁恒升 34 持有 买入
万科A 34 买入 持有
洋河股份 34 持有 持有
烽火通信 32 持有 买入
先导智能 32 持有 买入
山西汾酒 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 持有
中国国旅 31 持有 持有
宋城演艺 31 持有 持有
扬农化工 30 持有 买入
太阳纸业 30 持有 持有
杉杉股份 29 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 814 100 385
化工行业 639 60 247
生物制药 609 57 266
汽车制造 587 36 275
建筑建材 577 46 206
酿酒行业 529 17 212
机械行业 513 55 301
金融行业 474 27 207
房地产 448 33 280
酒店旅游 443 23 107
食品行业 436 30 130
商业百货 408 42 139
农林牧渔 389 30 124
电子器件 372 58 185
交通运输 360 34 200
煤炭行业 347 26 167
钢铁行业 304 26 101