华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

    本期机械板块上涨0.84%,跑输沪深300的2.96%,行业表现位于中信29个一级行业的中下游。子板块涨跌互现,矿山冶金机械涨幅居前,仪器仪表板块跌幅较大。主题行业则多数上涨,仅高铁主题略有下滑,无人机主题涨幅较大。本期机械板块市盈率为33.76,相对沪深300的估值为2.97倍,市净率为2.04,相对于沪深300的估值为1.47倍。机械板块中涨幅较大的有山东矿机(+23.53%)、天成自控(+17.94%)、新莱应材(+14.14%)、恒立液压(+12.85%)和博深工具(+11.62%);板块中跌幅较大的有宝色股份(-15.72%)、康尼机电(-14.16%)、神开股份(-10.00%)、众合科技(-9.38%)和华东数控(-8.80%)。

    行业及公司新闻

    欧美韩18家工程机械制造商2018年上半年销售额增长27.37%

    中国联通已在16个城市陆续开启5G规模试验

    比亚迪年产20GWh动力电池项目重庆璧山签约

    1-6月锂电池累计产量58亿自然只

    杭州、济南等多地加快推进新一轮轨道交通规划

    投资策略

    上市公司2018年半年报逐步披露,企业盈利能力进一步提升,其中以工程机械为代表的周期性板块复苏最为明显,以及以锂电设备、半导体设备为代表的新兴产业增长较快;行业整体处于设备需求新一轮扩张期,企业盈利能力逐步增强,建议重点关注工程机械、锂电设备、轨交装备、3C自动化、芯片国产化等相关度高的投资机会。中央政治局会议称要提高基础设施补短板的力度,基建投资增速有望提升;铁总披露,2018年铁路投产新线4000公里,其中高铁3500公里,高铁建设迎来收获期,并且铁总提出三年货运增量行动,机车与货车的采购量将有所提升,建议关注龙头企业以及国产零部件企业;锂电产能持续高速扩张,设备需求旺盛,建议关注锂电设备龙头企业;“中国制造2025”顶层设计完成,2018年将是各项政策逐步实施的关键年,建议关注各项政策的施行进度。维持行业“中性”评级。

    风险提示

    1、投资增速放缓;2、原材料价格汇率波动;3、市场剧烈波动。