传媒行业周报:行业整体业绩良好,重点关注游戏和影视子板块

上周(0806-0810)各大指数都企稳回升,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为+2.00%、+2.46%、+2.03%和+2.71%。绝大多数申万28个一级指数都取得了正收益,从涨跌幅上看,计算机、通信和建筑装饰分列第一到第三位,涨跌幅分别为+5.24%、+4.67%和+4.46%;涨跌幅后三位的是纺织服装、休闲服务和有色金属,分别为-0.57%、-0.42%和-0.34%。上周传媒板块上涨2.02%,居涨跌幅榜第14位,跑输沪深300指数0.69个百分点。

    行业及公司动态回顾:1)阅文集团拟155亿元全购新丽传媒将打通IP价值链;2)发改委:上半年电影票房320亿元,同比增18%;3)在线教育突围,瞄上了社区新消费;4)税务总局:中外合作办学所得收入免征增值税;5)行业协会纷纷号召遏制天价片酬,影视发展有望向好。

    随着经济稳步发展和消费的升级,文化传媒逐步成为国民经济支柱性产业。随着国产电影质量口碑提升,电影票房表现良好。传媒板块目前估值依旧处于历史低位,我们认为在行业景气度良好,整体业绩较好的因素下,板块未来表现可期。目前市场仍以观望情绪为主,可积极关注超跌反弹机会。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块,建议关注影视内容龙头且低估值的华策影视,游戏板块建议重点关注手游业务快速增长的游戏龙头三七互娱、海外业务发展良好的游族网络等。

    风险提示:行业发展不及预期;政策风险。