传媒行业周报:半年报行情利好业绩高增长超预期标的,持续关注版权行业高成长机会

上周传媒行业指数(SW)上周(8月6日-8月10日),传媒行业指数(SW)涨幅为2.02%,同期沪深300涨幅为2.71%,创业板指涨幅为2.03%,上证综指涨幅为2.00%。传媒指数相较创业板指数下跌0.01%。各传媒子板块中,平面媒体上涨2.64%,广播电视上涨2.53%,互联网上涨2.87%,电影动画上涨1.45%,整合营销上涨1.53%。

    电影方面,截至8月12日12点,《爱情公寓》上映3天,本周票房4.55亿夺得榜首;《一出好戏》上映3天,本周票房3.88亿夺下亚军;紧随其后的是上映17天的《西虹市首富》。游戏方面,腾讯手游《绝地求生:刺激战场》《王者荣耀》分别保持下载榜和收入榜榜首地位。电视综艺方面,《猎毒人》排名领先,《中国好声音》继续领跑综艺节目。

    本周A股市场行情有所回暖,交易量持平上周,沪深300上涨2.71%,创业板指上涨0.94%,申万传媒指数上涨2.02%,市场表现在申万28个一级行业指数中排名第14。近一个月来市场波动较大,传媒板块估值已处于历史低位区域,绩优股继续被错杀,市场对确定性的偏爱使传媒行业整体估值长期受压制。我们认为半年报业绩持续高速增长或超预期的传媒标的有望率先获得市场关注,在行业子领域方面持续看好版权行业的成长空间。从行业和公司基本面角度,我们认为优质龙头公司从估值和成长性角度,已经具备长期配置价值。随着市场流动性、风险偏好的边际改善,优质公司将经历估值修复过程。我们认为当前投资主线:1)以版权为核心的优质成长龙头公司,行业高速成长带来的成长机会;2)细分行业超跌的优质龙头公司,市场回暖带来估值修复机会。推荐组合:视觉中国、新经典、捷成股份、安妮股份;重点关注:快乐购、华策影视、光线传媒、掌阅科技、立思辰、百洋股份。