医药生物行业:看好OTC,继续重点推荐仁和药业

1. 一周行业热点 国务院:改革完善医疗卫生行业综合监管制度;CDE:可豁免或简化BE实验品种(第二批);湖南省:进口抗癌药重新申报挂网价格。

    2.最新观点 上周SW医药指数下跌7.62%,我们的进攻组合下跌5.90%,稳健组合下跌6.78%。截止当前我们进攻组合17年初以来累计收益26.29%,稳健组合累计收益61.82%,分别跑赢医药指数30.99和66.52个百分点。17年初至今,我们的进攻组合夏普比率为0.56,稳健组合夏普比率为1.29,高于SW医药生物指数的夏普比率(-0.22)。近期我们认为OTC板块值得看好,仁和药业、亚宝药业、康恩贝等企业预告的中期业绩增速都很好。我们认为,一方面,OTC行业目前整体上处于集中度提升过程,品牌壁垒和销售渠道的壁垒都在提升,在前期的营改增、两票制、广告法等政策下小企业加速退出。同时,医药消费升级,医药消费者的品牌意识提升,也利于拥有品牌的龙头企业。另一方面,从医改角度讲,OTC主要为在药店消费的自费药,不受医保控费、降价、药占比等政策的影响。我们重点推荐仁和药业(详细逻辑见正文及前期深度报告),关注亚宝药业、羚锐制药等。