钢铁行业重大事项点评:《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》点评

一、实施范围。今年比去年大。重点城市(限产50%)增加了天津和邢台,涉及产能约2500万,若按照80%的产能利用率,相当于日供给相比于去年再压缩1万余吨,在紧供给格局下影响不小;当然这只是京津冀地区,如果再考虑汾渭平原和长三角地区,今年采暖季限产力度较去年料将显著加大。

    二、执行力度。今年将更为严格。这里主要从三个角度分析,第一是衡量标准,去年以高炉生产能力衡量限产,今年除维持以高炉生产能力计外,相应的配套烧结、焦炉等设备同步限产,应该说限产注水的难度更高;第二是限产的监测系统,去年是大规模限产的第一年,很多技术刚刚搭建试用,今年对诸多检测限产的技术做了更为全面的系统规划,像去年冬季邯郸偷工减料的情况将很难存在;第三是限产后添加废钢,当前唐山废钢比已经比较高,边际上进一步添加难度非常大,这样对限产影响的边际抵消料将非常小。

    三、限产时间。今年限产时间有可能会延长。这一点目前尚未确定,但去年的限产目标是京津冀大气污染传输通道城市PM2.5同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上。今年在去年冬季空气质量明显改善的基础要求PM2.5浓度进一步下降5%左右,重度及以上污染天数减少5%左右,这本身就有一定难度。且从唐山、邯郸等城市非采暖季限产的强硬手腕来看,今年采暖季加大限产力度,延长限产时间是很有可能的。

    四、风险提示:1、政策落实不及预期的风险。如果施行的各处细节不及预期,政策效果可能要大打折扣;2、环保政策出现松动。环保限产政策松动可能导致产能释放超预期,将严重影响当前钢材供需。