钢铁行业库存点评:库存底部持续震荡

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    根据mysteel最新数据,本周钢材社会库存1000.2万吨,周环比上升0.9%;其中螺纹452.7万吨、线材120.8万吨、热轧214.3万吨、冷轧117.7万吨、中厚板95.2万吨,周环比分别为1.1%、1.9%、1.4%、-0.8%、-0.3%,同比分别为8.8%、11.0%、-1.6%、11.5%、-2.1%。

    点评

    1、总库存微增,整体低位震荡 本周总库存为1414.2万吨,比上周微增0.46万吨,环比0.0%、同比-0.9%。综合来看总库存仍处于较低水平,过去几周持续低位震荡。

    2、社会库存增加,下游出现补库心态 本周社会库存1000.2万吨,环比增加9.3万吨,周环比上升0.9万吨。其中螺纹、线材环比分别增加7.4万吨、1.9万吨,可以看出贸易商开始补库存,主要由于其对后市钢价相对看好,不惧高、补库存。板材中热轧库存上升3.0万吨,冷轧、中厚板库存分别下降0.9、0.2万吨,整体库存维持低位。

    3、厂库震荡向下,钢厂持续库存消化 本周钢厂库存413.9万吨,环比上周下降9.3万吨,环比-2.2%、同比-15.2%。其中螺纹、线材分别下降6.2万吨、3.2万吨,钢厂建材库存已经连续5周处于下降通道、目前创历史新低,整体为震荡下行的趋势。 投资建议 主要基于业绩确定性和估值,依次看好华菱钢铁、柳钢股份、马钢股份、三钢闽光、新钢股份、鞍钢股份、南钢股份、八一钢铁、安阳钢铁等。

    风险提示:中美贸易战对钢铁板块影响,宏观经济指标不达预期等。