电力设备新能源行业周报:风电新一轮投资时点接近,电车产业链洗牌加速

本周隆基股份再次下调单晶硅片价格,导致多晶硅片的增长空间将进一步受到挤压。上游光伏材料价格不断下降有助于降低光伏成本,有利于早日实现平价上网。本周能源局公布的新政“可再生能源补贴强度维持20年不变”对光伏下游企业是一个利好消息,但政策效果暂时也会受到531政策的影响。我们依旧认为,当前阶段是光伏产业转型过渡的时期,龙头企业强者的局面将持续维持,中小企业中技术水平相对较差、成本较高者或将在本轮调整中被淘汰出局。

    【风电】

    本周能源局新政策的推出利好风电行业,多家风电龙头公司股价均出现大幅上涨。政策指出,不区分存量、增量资产,可再生能源补贴强度维持20年不变,同时引入绿证交易制度,共同支持可再生能源的发展。政策的推出一方面缓解了此前市场对于补贴取消的担忧情绪,风电板块估值逐渐得到修复。另一方面,我们发现,上周绿证交易似有放量迹象,绿证交易的强制执行有望在下半年实现。绿证制度的强制推广有利于促进购买者对新能源电力的消纳,而且对于发电企业来说,绿证制度缓解了补贴拖欠所带来的资金紧张问题。当前我们看好风电板块的发展,随着下半年风电新增装机与发电高峰的到来,风电板块有望进一步实现业绩增长。我们继续重点关注有望受益风电Q3放量以及利用小时数上升的行业龙头金风科技(002202.SZ)。

    【新能源汽车】

    本周七部委联合发布了《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》(以下简称《通知》),确定了新能源汽车动力蓄电池回收利用试点地区和企业。随后工信部就《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单(第一批)征求意见,并公示了拟公告的符合规范条件的企业名单(第一批)。我们认为,动力蓄电池回收的规范化可能将为相关企业带来发展机遇,随着新能源车产销量的逐月提高和上一批动力电池报废期的临近,动力蓄电池回收利用相关企业或将迎来业绩突破。新能源车产业链中游电池端我们继续寻找Plan-B,建议继续关注锂电池装机量快速增长、新进并有望站稳第二梯队的亿纬锂能(300014.SZ)。从公司半年报来看,公司锂离子电池业务上半年实现营业收入12.69亿元,同比增长219.6%;车用动力电池装机量超过545MW,市占率接近4%,动力电池排名也得到提升,2017年排名第八,目前上升至第五。

    风险提示:

    风电市场复苏状况不及预期;风电新增装机不及预期;绿证强制购买政策推进不及预期;锂电上游价格下滑程度超出预期;电池装电量增速低于预期;充电桩增速低于预期;配电网建设改造不及预期等。