有色金属行业周报:积极信号促工业金属回暖,仍关注铜铝钴镍
行业看点
上周工业金属价格普涨,SHFE铜均价49694元/吨,上涨2.23%;SHFE铝均价14339元/吨,上涨2.10%;SHFE铅均价18702元/吨,下跌0.91%;SHFE锌均价21388元/吨,上涨3.16%;SHFE锡均价145388元/吨,上涨0.48%;SHFE镍均价110868元/吨,上涨1.31%。氧化铝价格上涨1.35%至3000元/吨。小金属方面,45钼精矿价格上涨14.38%至1750元/吨;钼铁上涨19.63%至128000元/吨,海绵钛上涨3.33%至62000元/吨,1#镁锭上涨2.99%至17200元/吨。贵金属方面,COMEX金上涨0.05%至1232.50美元/盎司;COMEX白银价格维持15.48美元/盎司。 库存方面, 据Mymetal统计,7月27日上海保税区铜库存48.9万吨,比7月20日下降0.8万吨。7月27日全国主要市场锌锭库存为12.07万吨,较上周五增加0.15万吨。据SMM统计,7月26日国内电解铝社会库存合计179.5万吨,环比下降2.8万吨。
公司动态
【江西铜业】预计2018年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加4.15亿元~6.64亿元,同比增加50%~80%;【西部矿业】公司实现营业收入144亿元,较上年同期下降5%,归属于母公司股东的净利润5.75亿元,较上年同期增长121%;【株冶集团】公司实现营业收入63.57亿元,同比下降3.29%,实现归母净利润-13.59亿,同比下降-19909%;【盛和资源】2018年上半年,公司实现营业收入33.33亿元,与上年同比增长50.26%,实现归母净利润1.94元,同比增加44.49% ;【天齐锂业】同意泰利森锂精矿继续扩产计划,预计公司将在2021年实现化学级锂精矿产能增加至180万吨/年的目标,预计将于2020年第四季度竣工并开始试生产。
其他
国常会提出积极财政政策要更积极,稳健货币政策要松紧有度,加快国家融资担保基金出资到位,坚决出清“僵尸企业”减少无效资金占用。
投资策略
钴:钴看涨情绪渐起、八九月反弹概率大 钴看涨情绪渐起、八九月或反弹。我们认为,因MB价格持续下跌,导致国内价格反弹难度较大。但看涨预期渐起。同时根据历年分析,八九月钴本身就存在季节性反弹。涨价为大概率事件。核心标的仍为低估值的华友钴业(603799.SH)、业绩弹性大的寒锐钴业(300618.SZ),同时可关注道氏技术(300409.SZ)、盛屯矿业(600711.SH)和合纵科技(300477.SZ)等标的。
镍:2018年存在供需缺口、价格上涨确定性较强 可关注拟并购国内优质的镍铁冶炼企业鑫海的太钢不锈(000825.SZ),其他可关注钴镍双标的中国中冶(601618.SH)、拥有印尼镍矿资源和开发园区的恒顺众昇(300208.SZ)和新兴铸管(000788.SZ)。
风险提示
金属价格下跌风险;行业需求向下风险;黑天鹅事件风险。