机械制造业2018年7月周报第4期:工业机器人6月产量增速下滑至9%,关注陆股通资金偏好变化

整体观点:金融监管和去杠杆下,基建投资下行压力较大。立足高端,聚焦关键核心技术创新公司,一是围绕半导体设备、两机叶片、高端液压件等涉及国家安全领域高端制造的自主可控;二是围绕工业机器人、锂电设备等作为自动化升级重要抓手的工业互联。基于变异性思维,关注主题投资机会:一看好油价中枢抬升对油服行业需求的提振,油服设备春天已到;二是三代核电阳江5号机组已具备商运条件,全球首台AP1000和EPR三代核电也并网发电,核电审批有望提速。

    半导体设备:ASML18Q2营收27.4亿欧元,同比增长19.9%,对营收贡献最大的是ASML最新的可用于7nm/5nm工艺的极紫外(EUV)光刻机,从区域分布看,ASML系统设备销售额有19%来自中国大陆市场。随着接下来中芯国际28nm工艺占比的提升以及14nm工艺的量产,还有长江存储以及国内其他新建的大批晶圆厂,对于ASML光刻机的需求可能将会出现井喷,届时中国市场对于ASML营收的贡献占比或将进一步提升。借助ASML先进的光刻机设备,国内的半导体产业发展将开始进入了一个新的阶段。重点推荐:精测电子、北方华创、长川科技、至纯科技。

    锂电设备:7月17日,投资20亿美元的韩国LG化学电池项目签约落地南京。全球范围看,7月以来车厂和电池厂动作不断,新能源车厂不断加大新能源投入力度,加速与电池厂的合作建厂进度;电池厂方面也在加大中国区域的投资,产能建设提速。综合来看,全球新能源发展进入快车道,电动车的全球化也必将带来新一轮的电池扩产潮,但与16-17年的扩产不同的是,本轮扩产将更多是由车厂主导,与电池厂合资,因此,勿需过度担心当前的过剩产能,重点是龙头将越来越强。重点推荐:先导智能;受益标的:科恒股份、璞泰来。

    工业机器人:6月工业机器人产量同比增速由5月的36%回落至9%,1-6月累计产量同比增长25%,17年国产工业机器人市场份额下降6个百分点。根据18Q1草根调研,一线国产厂商增速仍可观,核心原因在于过去依靠补贴的机器人厂商较多,现在处于市场整合阶段,优秀的工业机器人厂商开始走出,因此,对于行业的判断,仍要关注一线国产厂家订单情况。重点推荐:埃斯顿、拓斯达(中小盘覆盖)、中大力德;受益标的:秦川机床。

    陆股通专题:本周起新增陆股通专题,当前陆股通持股占比排名靠前的华测检测、柳工、埃斯顿、美亚光电,上半年涨幅较大。本周机械板块北上资金净流出0.36亿元,个股资金流入平缓。

    报告更新:浙江鼎力更新。