食品饮料行业周报:稳中求胜

近期行情回顾:上周各大指数都下挫明显,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为-3.52%、-4.99%、-4.07%和-4.15%。从申万28 个一级指数涨跌幅上看,国防军工、银行和计算机分列第一到第三位,涨跌幅分别为+0.54%、+2.05%和+2.36%;涨跌幅后三位的是房地产、家用电器和纺织服装,分别为-7.29%、-7.05%和-6.36%。食品饮料下跌3.86%,列第十一位,跑赢沪深300 指数0.30 个百分点。各子行业表现不一,涨跌幅排名前三的分别是葡萄酒(-1.29%)、乳品(-1.94 %)和调味发酵品(-1.97%)。

    行业及上市公司信息回顾:茅台首次入围“超级加速成长企业”名单,市值排名全球榜单前五;雀巢发涨价函; 光明乳业推出吸附重金属和防雾霾酸奶;贝因美新帅正式到位;剑南春系列产品涨价;京东金融:5 月白酒增速同比下滑至35%;古井贡酒2018 年上半年净利润预计增长50-70%;多地包装企业停限产,软包装行业或迎涨价潮;怡园酒业港股上市首日:股价增长48.6%, 募资4060 万港元;液态奶市场渐趋饱和,儿童奶酪或将成为增长突破口;访完泸州访宜宾,茅五“二李”结盟千亿战略。

    投资建议:食品饮料行业回暖态势明显,行业很多趋势可见一斑:快消品增速回升明显;白酒提价趋势明显; 软包装行业可能也将面临涨价;饮品往健康、功能方向转型;液态奶面临饱和,奶酪、酸奶、乳酸菌等新品种存在快速增长的可能等等。建议关注受益于消费升级最明显的细分行业,比如一线白酒、区域型白酒龙头、调味发酵品、保健品等。另外,随着中报的临近,建议持续关注业绩可能超预期的公司,比如贵州茅台、五粮液、古井贡酒、舍得酒业、千禾味业、汤臣倍健、西王食品、好想你等。

    风险提示:消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。