2018h1计算机行业业绩预告分析:板块整体增长15%,软件增速最为明显

事件:截至2018年7月16日,在兴业计算机覆盖的205只个股中,共有161只个股公布了中报业绩预告。我们对其进行了深入的分析。

    计算机板块业绩整体增长15%,高于去年同期的9.9%。在公布中报业绩预告的163只个股中,使用中值法分析,计算机板块所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为15%,高于去年的9.9%增速;使用整体法对其分析,同比增速的下限和上限平均值的中位数为18.5%,同样要好于去年的6%增速。

    细分领域中软件板块增速最为明显。使用中值法分析:计算机硬件所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为7.4%,低于去年同期的8.8%,同比增速的下限、上限的中位数分别为0%、20%;计算机软件所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为22.5%,高于去年同期的11.2%,同比增速的下限、上限的中位数分别为10%、40%;IT服务所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为17.3%,高于去年同期的8.8%,同比增速的下限、上限的中位数分别为0%、29.3%。

    中大市值公司业绩增速普遍更快,且高于去年同期。使用中值法分析:市值50亿-100亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为15%,与去年同期基本持平;市值100亿-200亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为30%,高于去年同期22.8%的水平;市值大于200亿的个股同比增速下限和上限平均值的中位数为25%,高于去年同期19.5%的水平。

    建议加仓计算机板块,坚定看好四大方向。截至7月15日,2018年计算机行业指数(中信行业指数)下跌5.21%,在A股所有板块涨跌幅中位居第4位。从板块的走势来看,从6月底开始,计算机板块止跌,已经呈现出向上的趋势。我们最近反复强调,板块前期调整与基本面背离,坚定看好Q3行情,建议加配高性价比的垂直行业白马龙头。从细分领域角度看,我们坚定看好云计算、金融科技、信息安全和自主可控、医疗信息化四朵金花,个股选择上建议偏重龙头优秀公司,我们认为这些公司战略制定科学、战略执行到位,经过多年铺垫,已经进入成效期。在已公布的中报业绩预告来看,验证了我们此前的判断。

    风险提示:板块业绩不达预期风险;商誉减值风险较大;科技创新可能带来短期业绩下降