互联网传媒行业:短期四大主题机会期待关注,甄选估值性价比高的龙头个股

上周在市场企稳反弹中,创业板表现突出,传媒小幅上涨,后续表现有待观察。从行业来看,企业现金流、商誉、监管等基本面未变。我们认为当前传媒板块投资是事件和主题投资性机会。存在四大主题:(1)中报业绩亮眼或者超预期个股,如欢瑞世纪;(2)调整中的超跌个股,如完美世界、华谊兄弟等;(3)暑期档优质影片带来的投资机会,如北京文化、光线传媒;(4)个股基本面利好事件带来的投资机会。如果与时间为友,传媒板块处于历史底部区域,可以考虑择机长期布局。

    重点关注优质标的:(1)中报亮眼&超跌品种:欢瑞世纪(精品内容+艺人经纪双轮驱动,18H1业绩实现大幅增长;近期发布股票期权激励计划;18P/E10.46X);(2)暑期档:光线传媒(暑期档多部电影上线,成为短期重要催化;猫眼微影线上平台优势与内容业务形成良好的协同;18P/E11.3X);(3)其他重要标的:完美世界(《武林外传手游》超预期,目前稳定iOS畅销榜Top30,腾讯代理手游《云梦四时歌》《完美世界》预计Q4上线,布局Steam中国开拓长期空间,(18P/E19x);华谊兄弟(电影主业回暖,18H1扣非后业绩同比增长128.50%-158.50%;影片票房和质量双赢;实景娱乐业务苏州园区将于7月23日开园;18P/E16.91X);昆仑万维(Opera海外上市值得期待等)。

    团队关注核心个股还包括阿里巴巴、阅文集团、金科文化、中南传媒、好未来、亚夏汽车、民生教育、快乐购、三七互娱、吉比特、瑞思等。

    行业及公司要闻

    【滴滴出行】滴滴出行可能放慢融资计划,考虑在明年下半年IPO,部分原因是该公司对新融资的需求不再紧迫。

    【映客】映客在港交所上市,首个交易日报收于4.26港元,较发行价上涨10.65%。以收盘价计算,映客的市值为85.9亿港元(约合10.9亿美元);

    风险提示

    行业增速放缓;政策风险;业绩不达预期;商誉减值。