纺织服装行业周报:美拟对我国纺织品加征关税,出口纺企面临考验

上周纺织服装行业上涨3.05%,上证综指上涨3.06%,沪深300上涨3.79%,创业扳指上涨5.01%,根据东财分类的27个一级行业指数涨跌幅排行榜中,纺织服装排在第15位,弱于市场平均表现。

    上周美国公布关税清单,涉及1000余项纺织服装产品,主要包括纺织原料、半成品及少量服装附件产品,相对来说产业链下游服装企业基本不受影响。

    我国今年1-6月纺织品出口同比增长10.28%,复苏态势明显。如关税生效将对我国纺织服装出口带来负面影响,不过,我国纺织龙头企业进行全球战略配置,布局东南亚等地,充分利用政策及人工成本优势降本控费,转移供应链做转口贸易,对此类贸易风险有较强应对能力。此外,人民币仍存贬值可能,或将对冲部分关税影响,益于海外业务占比较高的纺服企业。

    截至7月13日,东财纺织服装行业有48家公布了中期业绩预告,13家企业续亏或略减,其余企业均预盈,向好占比逾72%,业绩改善趋势明显。目前,纺织服装行业处于低估值区间,随着渠道信心恢复,库存清理到位,行业基本面重回景气,整体板块投资价值凸显,我们上调行业评级至“强于大市”。建议投资者关注中报业绩超预期的标的,尤其是内生增长动力充足的细分行业龙头。

    【配置建议】 投资方面,建议关注棉价上行趋稳行情下,海外产能布局超前的色织布行业龙头鲁泰A(000726)。

    【风险提示】 原材料波动风险; 人民币汇率波动风险; 终端消费疲软,市场反馈不如预期; 中美贸易摩擦升级。