新能源汽车行业周报:6月新能源汽车销量同比增加74%

本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期上证综指上涨3.06%,新能源汽车行业上涨2.33%,弱于大市。本期板块内个股大部分下跌。其中双杰电气、华友钴业等涨势居前,*ST江泉、大富科技等本期相对跌幅较大。

    行业及公司动态第7批新能源汽车推荐目录发布,前途/哪吒/威马/汉腾等342款车型入榜;交通部:到2020年底前公共领域新能源车保有量达到60万辆;中汽协:2018上半年新能源汽车产销超41万辆;乘联会:6月新能源乘用车销售7.17万辆,较上月下跌22%;传明年新能源汽车补贴再减三成中汽协:未收到通知;特斯拉中国工厂将在上海临港落户;长城与宝马牵手落定,新公司命名为光束汽车;大众汽车将与一汽成立两家新合资企业,专注发展充电和智能网联汽车;奥迪与华为携手,到2020年前有望推出5G自动驾驶汽车;一汽、东风、长安共同注资成立出行公司;大众与江淮合作再升级:2020年正式引入西雅特品牌;宁德时代新工厂落子德国图林根州;宝马将从宁德时代购买47亿美元的电池。

    产品价格继续下调。受钴系原料持续下调影响,钴酸锂、三元材料市场价格继续下调,钴酸锂现市场报价在43.5万元/吨左右,较上周下调10000元/吨,三元材料本周下调2000元/吨,523市场报价21.5万元/吨,产销均有所提升。碳酸锂价格本周暂时维稳,磷酸铁锂市场保持低迷,现市场报价7.25万元/吨。

    投资建议:

    乘联会发布6月新能源销量数据。6月新能源车销售71,660辆,环比5月下降22%,但同比增长74%,而6月传统燃油车零售出现负增长,同比下滑5%,新能源成为拉动车市增速和增量的重要推动力。也说明在补贴退坡和双积分政策的推动下,市场化的转变为产业提供了一定动力。

    2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年,在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲,今年以来销售表现继续火爆,增长较大。长远来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。

    工信部开展核查2017年双积分数据,部分传统车企后续双积分压力较大,随着传统燃油车的扩张受阻,加上双积分政策压力,预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。我们认为在此背景下,新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。