建筑行业周报:18年大督查已开启,建筑业结构化改善预期增强

上周行情:中信建筑行业下跌4.19%,跑输沪深300指数0.04个百分点

    本周中信建筑指数下跌4.19%,沪深300指数下跌4.15%,跑输沪深300指数0.04个百分点。其中建筑施工指数下跌4.18%,跑输沪深300指数0.03个百分点,建筑装修指数下跌4.24%,跑输沪深300指数0.09个百分点。

    本周观点

    本周国务院先后发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》和《关于开展2018年国务院大督查的通知》,从政策利好的角度出发,我们认为建筑行业有望结构化改善。1)再次强调“扶贫”,稳步推进乡村振兴战略;2)再提“民生”,与我们对下游投资结构化改善的验证相符,民生工程成国家主要推进方向,同时装饰装修行业与其存在上下游联动,公装有望结构化回暖;3)大督查通知中强调“持续扩大内需”,严格督查工程进度;4)环保力度持续加大,可关注两个方向:园林板块企业转型升级,危废处理、水治理等项目工程需求增多,细分领域有望持续受益;环保高要求之下,装配式建筑受益于其减少建筑垃圾的特质,板块需求将持续释放。建议关注建筑大央企中国建筑、装饰领军企业金螳螂、园林板块领军企业东方园林、岭南股份。

    基本面跟踪

    截至本周(2018年07月07日),全国PPP累计成交项目7814个,累计成交金额113268.7亿元,本周新增成交项目数76个,成交金额434亿元。截至本周(自财办金92号文发布之日起),全国PPP综合信息平台退库项目共计5003项,项目金额48218.8亿元,其中:管理库退至项目库之外项目共计1750项(19017.0亿元),储备清单退至项目库之外项目共计3253项(29201.8亿元);入库项目共计3184项(43534.0亿元),其中:项目库外进入管理库项目共计2188项(31277.7亿元),项目库外进入储备清单项目共计996项(12256.3亿元)。全部退库项目中,采用使用者付费项目共2268项,可行性缺口补助项目1226项,政府付费项目1510项。

    重要新闻:关于开展2018年国务院大督查的通知

    认真贯彻落实党的十九大精神、中央经济工作会议部署,紧紧围绕《政府工作报告》提出的目标任务,围绕经济社会发展和改革存在的突出问题,围绕处理好政府和市场关系,围绕深化“放管服”改革和转变政府职能,围绕人民群众和市场主体反映强烈的堵点、梗阻和瓶颈问题,切实发挥督查“利器”作用,推动各项政策落实和措施见效,确保党中央、国务院政令畅通、令行禁止,确保完成全年经济社会发展主要目标任务。在全面督查中央经济工作会议部署和《政府工作报告》提出目标任务的基础上,重点督查六个方面工作。(一)打好三大攻坚战和实施乡村振兴战略。(二)推进创新驱动发展。(三)深化“放管服”改革。(四)持续扩大内需。(五)推进高水平开放。(六)保障和改善民生。

    风险提示

    基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。