农业:旺季行情来临,建议关注畜禽养殖板块

白羽禽:趋势与季节共振,涨价加速期即将到来。近日主产区毛鸡价格8.3元/公斤。受到引种不足+种公鸡稀缺+祖代场换羽增量空间小+父母代场换羽积极性低等影响,在产父母代存栏趋势下降;随着季节性需求高峰来临,且屠宰场、贸易商库存处于低位,预计7月中旬后商品代环节价格有望加速上涨,对股价形成有效催化。中报方面,预计18年上半年民和股份、益生股份均扭大亏为大盈,圣农发展同比增长近200%,仙坛股份同比增长超过100%,行业高景气有望持续全年。推荐标的:民和股份、益生股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业。

    生猪养殖:短期有望迎来反弹,中长期投资机会显著。近日全国生猪均价11.6元/公斤左右,较上周有较为明显反弹,受到冬季仔猪成活率偏低影响,预计7-8月份生猪供给将表现为季节性短缺,猪价近期仍有上行空间。中长期视角看,养猪行业是农业中成长性最好的细分行业,未来5年大型养殖集团将迎来“成本优势驱动相对高ROE,集中度提升驱动高ROE复制粘贴”的发展黄金时期。此外,近期受市场系统性风险影响,养猪股估值已处于历史底部,股价具有较高安全边际。推荐标的:天邦股份、正邦科技、温氏股份、牧原股份。

    动保:享受黄金规模化红利,紧抱行业优质龙头。猪价影响短期波动,但无碍中长期发展趋势,高端疫苗将充分享受养殖规模化黄金期带来的红利,在产品为王时代,看好爆品驱动业绩高增长的龙头。中牧股份高端口蹄疫疫苗品质得到质变提升,产品加速进入各大厂商的局面正在形成,预计18年口蹄疫市场苗收入2.5-3亿,基本面拐点有支撑,非口产品以及兽药、饲料有望带来新增长点。推荐标的:中牧股份。

    种业:行业经历加速整合,龙头成长价值显著。种业龙头拥有优秀的研发储备和强大的资本运作能力,带动业绩持续高增长。隆平高科隆晶两优换代产品销售火热,市占率提升快,开启业绩增长新周期;玉米业务有望成为18年主要超预期点,公司内生与外延均有好的品种期待,未来有望真正与水稻业务形成双轮驱动,公司未来3-5年内有望进入全球种业前五强。推荐标的:隆平高科。

    风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险。