计算机行业:不确定中寻找确定,继续推荐云计算龙头

市场及板块回顾 上周,计算机板块下跌2.36%,同期沪深300下跌4.15%,创业板指下跌4.07%,板块跑赢大盘。上周,自主可控板块表现抢眼,中国软件和东华软件都位列涨幅榜前10,其中东华软件是我们7月金股。部分跌幅靠前个股存在信托资金爆仓情况,如索菱股份和捷顺科技,两家公司都已启动回购计划,具备中长期投资价值。

    继续看中期反转,首选云计算/工业互联网+国产化自主可控,存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达,建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光,建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系,重点关注存量“独角兽”:上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息等。

    行业观点 贸易战正式开打,自主可控板块冲高回落 根据美国海关和边境保护局消息,美国于当地时间7月6日00:01(北京时间6日12:01)起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。作为反击,中国也于同日对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。

    随着7月6日贸易战正式落地,自主板块情绪达到高点,相关个股冲高回落。我们认为贸易战正式开打后规模可能进一步扩大,有可能影响市场情绪,但对计算机基本面基本没有影响,如果出现调整建议关注。另外,预计计算机中报整体情况偏乐观,龙头公司表现更为突出,从板块来看,云计算、工业互联网整体业绩靓丽,继续首推,重点看好浪潮信息、用友网络、金蝶国际、宝信软件、汉得信息、恒华科技、广联达、长亮科技、恒生电子、卫宁健康、东华软件、太极股份等。另外,继续看好高增长低估值二线龙头,推荐恒华科技、汉得信息、泛微网络、易华录、美亚柏科、华宇软件、超图软件等。

    继续看中期反转,首选工业互联网/云+国产化自主可控,存量“独角兽”有望价值重估 1)存量“独角兽”:上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、浪潮信息、恒生电子、广联达、启明星辰、中科曙光 2)工业互联网/云:用友网络、金蝶国际、东方国信、汉得信息、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件 3)国产化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科 4)低估值二线龙头:易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五

    风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期