消费者服务行业:遥望星辰大海,知来者之可追,新东方、好未来对外投资布局对比分析

本周核心观点及投资建议

    从教育行业发展趋势来看,首先,随着新民促法出台,民办教育资本化大门打开;其次,教育行业监管政策发生重大变化、高考改革呼之欲出、消费升级仍在持续,素质教育将成为行业发展的必然方向;最后,技术进步改变教育生态,线上教育将成为更受消费者青睐的形式。本文通过对新东方和好未来两大巨头对外投资布局进行分析,发现二者均将目光集中在线上教育和素质教育方向。2018年以来好未来投资步伐放缓,期待已有项目整合,带来更大协同效应;新东方投资节奏依旧稳健,投资项目向学前教育和K12阶段教育靠拢,和当前K12教培主业形成互动配合的局面。期待教育巨头运用资本的力量,发掘科技改变教育的潜能,为教育行业带来更多突破;同时,积极探索素质教育,改变教育现状,帮助教育行业回归本质。本周继续重点推荐免税板块巨头公司中国国旅,酒店板块龙头公司首旅酒店、锦江股份,景区板块国内演艺龙头宋城演艺、休闲游稀缺标的中青旅,以及餐饮板块食品和餐饮双主业驱动的广州酒家。

    板块行情回顾

    上周中信餐饮旅游指数下跌5.61%,分别跑输上证综指和沪深300指数2.09和1.45个百分点。上周中证体育指数下跌3.20%,分别跑赢上证综指和沪深300指数0.32和0.95个百分点。旅游类标的中,涨幅前三标的分别是北京文化(+52.97%)、中弘股份(+9.90%)以及广州酒家(+3.78%);体育类标的中,涨幅前三标的分别是上海凤凰(+6.05%)、艾比森(+5.26%)以及英派斯(+2.38%)。

    行业重要新闻概览

    (1)旅游:旅游景区餐饮服务商新盛旅游拟挂牌新三板;贵州梵净山成为中国第53处世界遗产;洲际酒店集团已经完成对丽晶酒店及度假村51%股份的收购。(2)体育:大连市足球小镇签约旅顺口,总投资额达到120亿预计五年内建成;竞立媒体斩获阿迪达斯3亿美元全球媒介业务。(3)教育:2018上半年教育行业融资总额达147.1亿元人民币;儿童场景教育平台麦淘亲子获B+轮千万美元投资,开拓线下科学教育活动点。(4)养老:黑龙江省投资50亿元建设医养结合工程;海航养老发起成立知友中心,推动中国创建认知症友好社会。

    公司重要公告盘点

    广州酒家(603043):与广东粮丰园公司共同出资设立的食品有限公司完成工商登记并取得营业执照;星辉娱乐(300043):2018上半年实现归母净利1.15至1.65亿元,同比-30%至0%,其中18Q2预计实现归母净利0.94至1.08亿元。

    风险提示:

    1.旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;2.项目推进不达预期。