广发海外TMT周报:半导体,IC Insights预计2018年中国半导体企业资本支出将达110亿美元

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:惠毓伦 日期:2018-07-04

行情回顾:涨跌幅&估值

    过往一周,港股、沪深A股、台股电子类市场指数两跌一涨。其中港股恒生资讯科技业指数下跌1.14%,沪深A股电子(申万)收盘指数上涨3.38%,台股资讯科技指数下跌3.80%。在个股涨跌幅方面,港股市场的半导体企业中,设备厂商ASM Pacific(0522.HK):-1.29%,芯片设计企业:中电华大科技(0085.HK):-1.71%,上海复旦(1385.HK):-3.96%;晶圆代工类企业:华虹半导体(1347.HK):-1.10%,先进半导体(3355.HK):-5.68%,中芯国际(0981.HK):-9.73%。台股市场的半导体企业中,台胜科(3532.TW):+4.36%,环球晶圆(6488.TWO):+3.05%,日月光投控(3711.TW):-0.97%,联发科(2454.TW):-3.38%,联电(2303.TW):-4.78%,台积电(2330.TW):-4.84%,稳懋(3105.TWO):-5.79%,南亚科(2408.TW):-10.05%。市盈率PE(TTM,价格为最新交易日收盘价,EPS根据最新财务报告回溯12月作为会计区间计算):港股市场中,中芯国际(0981.HK)最高,为46.0X,中电华大科技(0085.HK)最低,为10.6X;台股市场中,台胜科(3532.TW)最高,为36.2X,南亚科(2408.TW)最低,为5.8X。

    数据跟踪:2018年中国半导体支出预计将达110亿美元

    根据IC Insights日前发布的半导体相关数据显示,总部位于中国的半导体公司2018年的资本支出预计将达到110亿美元,占全球预计的1035亿美元的10.6%。同2015年的22亿美元相比,这一数额不仅是中国公司三年前花费的5倍,而且还将超过日本和欧洲总部的公司今年的半导体资本支出。由于中国初创内存制造商的支出增加,IC Insights认为,亚太或其他地区的份额至少在未来几年,其半导体行业资本支出将保持在60%的增速以上。

    风险提示

    中美贸易摩擦加剧的风险,半导体行业景气度回升达不到预期的风险,半导体国产化进程中技术瓶颈不能突破的风险。

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电子器件 291 50 175
交通运输 279 30 123
煤炭行业 273 30 131
酿酒行业 264 17 127
房地产 242 23 145
电力行业 224 32 95
服装鞋类 186 20 102
食品行业 178 19 77