通信行业:IMT-2020(5G)工作顺利推进5G商用加速

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:边铁城 日期:2018-06-26

板块追踪:上周通信(申万)指数收于1986.46,下跌10.78%,沪深300指数下跌3.85%,创业板指数下跌5.60%。上周,各申万一级行业指数全部下跌,通信行业指数下跌幅度最大,位列第28。从子板块来看,上周子板块全部下跌。其中,北斗导航下跌最少(-4.78%),其次是专网通信(-5.37%)。个股方面,上周通信板块有2家公司上涨,8家公司持平,100家公司下跌。

    行业观点:6月21日,2018年(暨第六届)IMT-2020(5G)峰会在深圳召开,向国内外业界集中发布我国最新5G研究和试验成果。期间IMT-2020(5G)推进组发布《5G承载需求白皮书》、《5G核心网云化部署需求与关键技术白皮书》、《C-V2X白皮书》和《绽放杯5G应用征集大赛白皮书》。2017年第四季度,我国5G技术试验第三阶段工作正式开启。目前,华为率先完成非独立主网(NSA)模式3.5GHz系统室内+场外测试,完成SUL功能测试和预研测试,大唐、爱立信和上海诺基亚贝尔也完成了室内测试。随着5G工作的如序推进,5G商用将会加速落地。同时工信部副部长陈肇雄也在大会上表示全球5G发展已进入商用部署的关键时期,号召产业界加快推进5G技术产业发展:一是促进5G技术成熟,打造完整产业链,为全面商用奠定产业基础;二是出台5G商用政策,适时发布频谱规划和商用牌照,满足5G网络建设与应用拓展需求;三是加快5G应用拓展,支撑服务经济实现数字化、网络化、智能化高质量发展。随着IMT-2020(5G)推进组工作顺利进行,5G整体进程有望加速,进入商用落地新阶段。其中,5G承载网将提前于无线网建设,建议关注光通信设备企业,如烽火通信等。

    公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年,借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷(002396):公司通过投资设立与并购多家子公司,布局企业级网络设备,通讯产品,网络终端,防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中,子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS终端。其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一,智能POS销量业内遥遥领先,电话POS市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV娱乐解决方案,连续9年在KTV市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售,主打海外市场,产品已远销30个国家和地区。在车联网领域,推出了小于10米精确定位的车载定位系统,目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。

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机械行业 290 53 127
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生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
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酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46