钢铁行业周报:贸易战影响情绪,基本面强势不改,钢价仍将震荡上行

上周行情:申万钢铁行业上升3.09%,排名第1,跑赢沪深300指数5.33个百分点

    上周(2018年6月11日-6月15日)申万钢铁行业指数上升3.09%,排名第1,沪深300指数上升0.45%,跑赢5.33个百分点;年初至今,申万钢铁行业指数下降7.87%,排名第8,沪深300指数下降6.88%,跑输5.15个百分点。

    上周涨幅前五个股分别为:八一钢铁(+17.54%)、西宁特钢(+16.47%)、凌钢股份(+13.19%)、首钢股份(+10.39%)、三钢闽光(+9.65%);新兴铸管(-0.86%)、常宝股份(-1.67%)、*ST沪科(-3.92%)、永兴特钢(-5.79%)、金洲管道(-6.34%)。

    本周观点

    上周成交量继续增加,社库和厂库降幅超预期,刚需为主,长材降幅大;五大钢材品种价格延续上涨之势。本周主要生产区域河北、山东、江苏仍处于环保限产阶段,钢厂实际供应压力不大;需求季节性偏弱,供需双弱使绝对库存仍在下降,钢企利润维持高位;预计下周价格整体偏强,品种间走势会有一定分歧,主流趋势偏强。关注供应端收缩的持续性,季节性压力下库存下降幅度以及宏观经济变化。个股方面,目前库存极低,中板社库可比历史最低,中板利润历史新高;普碳重点个股估值4-8倍,安全边际高;建议关注南钢、韶钢、华菱、柳钢、宝钢。

    基本面跟踪

    截至6月14日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(4232元/吨,周涨幅1.41%)、高线(4232元/吨,周涨幅1.41%)、热轧(4332元/吨,周涨幅0.42%)冷轧(4765元/吨,周涨幅0.79%)、中板(4446/吨,与上周持平)。截止到6月14日,全国主要钢材品种社会库存为1,036.03万吨,周增量-39.48万吨;钢厂库存998.59万吨,周增量-37.31万吨。

    重要新闻及公告

    国务院常务会议,部署蓝天保卫战三年行动计划。2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查工作开始,200个督查组按计划对京津冀及周边地区185个县市区督查,共现场检查1544家企业,发现193家存在环境问题,占比12.5%。(mysteel)

    风险提示

    钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动。