商业贸易行业动态点评报告:618电商大促线下联动,谷歌入股京东加速全球化战略

事件:

    6·18京东店庆日包括京东、天猫、苏宁等各大电商平台促销力度空前;6月18日谷歌5.5亿美元入股京东,与其强强联手加快部署全球市场。

    投资要点:

    6·18大促京东累计下单金额同比增长32.78%,苏宁增速亮眼。从2018年6月1日0点到6月18日24点,京东累计下单金额达1592亿元,比去年1199亿元同比增长32.78%,其中出库订单金额同比增长超过37%,90%以上自营订单实现当日达或次日达。618期间,京东金融白条活跃用户数达到去年同期的167%,京东金融为商户及用户提供的贷款支持金额为去年同期的348%。京东金融保险在618期间推出了运费险、延长保、碎屏保、意外保、品质保等保险保障,覆盖京东商城90%的商品。截至6月18日18时,苏宁618整体销售额同比去年增长121%,家电方面,618苏宁持续稳居海尔、美的、海信、西门子、格力等品牌最大渠道;苏宁超市此次618涨幅度最大,销售额实现增长698%,生鲜销售额同比增长1185%。天猫未披露总体增速,天猫国际在618期间的订单量在中国跨境进口电商总订单的占比超七成,在线上线下保持三位数高速增长。

    战火蔓延至线下,电商大促叠加世界杯拉动线下实体消费。618当天约有7000万人涌入同步参与天猫618活动的线下门店,包括全国范围内超过70个新零售商圈、10万家天猫智慧门店以及银泰、盒马、大润发的全国门店。其中深圳福田星河COCOPARK一天涌入20万人,上海中山公园龙之梦购物广场涌入16万人。根据口碑的线下商户数据,天猫618首日带动商场消费金额同比增109%,交易笔数同比增73%。6月16日-17日,居然之家北京地区实现销售7.12亿元,同比去年端午期间销售增长231%。今年618,京东联手超过50万家门店商超掀起“无界狂欢”,其中在京东到家平台上,618当日,沃尔玛销售额达去年同期4倍;永辉超市销售额达去年同期5倍;步步高销售额环比达2.6倍;世纪联华销售额达去年同期7倍。自618大促全面爆发后,苏宁智慧零售业态销售总额同比增长30%,订单总量同比增长24%。苏宁易购门店用1500余场“门店看球吧”为10万球迷们提供“看、吃、逛、买”的场景服务。截至6月18日18时,16座城市的苏宁小店共接到15万单配送需求,深夜售出的世界杯套餐已超过16万份。

    谷歌5.5亿美元入股京东持股0.93%锁定期1年,强强联手加速京东全球扩张。双方达成战略性合作,主要在以下方面进行互补:1、海外流量;2、搜索关联推荐技术;3、人工智能识别技术;4、无人驾驶技术,帮助京东提升营销、供应链、仓储物流竞争力。而目前双方公布的合作将包括东南亚、美国和欧洲在内的全球多个地区合作开发零售解决方案;以及京东计划优选一系列商品,通过谷歌Shopping在全球多个地区进行销售。这两方面有利于京东在全球范围内进行新零售扩张。京东未来十年将输出全球供应链服务,将中国模式反向拓展到海外,实现低成本、高效率的中国制造通全球、全球商品通中国。在618期间,京东泰国平台正式上线运营,京东印尼平台喜迎2周年,并建成首个无人超市。京东物流已合作超过110多个海外仓,未来将把各国本地交付时效提升至48小时以内。京东物流计划搭建中国制造通向全球,全球商品进入中国的双通网络,通过设立海外仓、开通跨境专线、智慧化多式联运等方式,实现体验和效率的双重优化,缩短全球商品的“距离”。

    互联网购物高速增长期已过,行业发展趋势更多仍是线上线下联动和改善消费者购物体验。4、5月份零售数据较差我们认为主要受假期因素、电商促销延迟等多因素影响,调整后的关税、消费税自7月1日开始实施,个人所得税下调在即,都将一定程度利好消费,维持行业推荐评级。具体标的方面,线上线下融合首推苏宁易购,建议关注线下门店较多的超市品类永辉超市、家家悦。

    风险提示:中长期行业增速低于预期;居民消费意愿低迷;推荐公司业绩不达预期。