华泰证券计算机软硬件行业周报(第二十四周)

本周行业观点:进入磨底行情,静待风格转换

    美国对中国500亿美元商品加征25%关税,中国宣布对等加税。加之金融去杠杆带来的信用收紧以及CDR发行对市场流动性冲击的预期,市场风格明显转向估值和流动性相对安全的传统消费、周期和地产等板块,不少流动性差、负债率高的小股票出现“闪崩”行情。我们建议短期保持谨慎,关注中报业绩好、估值和成长性匹配度高、负债率低、交投流动性好的行业龙头型公司,中长期持续关注研发投入比例高的核心战略方向优质公司。

    子行业观点

    1)自主可控与信息安全:习主席参观浪潮集团再次强调创新驱动以及核心技术要靠自己,建议关注核心芯片产商【中国长城】、【中科曙光】、【景嘉微】,服务器龙头【浪潮信息】以及国产安全防护产品厂商【北信源】;2)工信部信管局公示了2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目,建议关注平台型公司【东方国信】、【宝信软件】等。

    行业推荐公司及公司动态

    1)神州易桥:资产重组通过股东大会,加盟商持股平台完成工商登记。

    2)佳发安泰:受益新高考改革及考场信息化建设新周期中报预期良好。

    3)中国长城:股价调整充分估值合理,未来充分受益芯片和整机国产化。

    风险提示:经济下行风险;信用紧缩风险;中美贸易摩擦不确定性风险。