银行行业周报:中美贸易摩擦升级,关注信贷额度边际变化

板块表现。银行:过去一周A 股银行板块上涨了0.8%,同期沪深300 指数下跌了0.7%,A 股银行板块跑赢沪深300 指数1. 5 个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名5/29。不考虑次新股,16 家A 股上市银行涨幅靠前的是建设银行(+2.84%)、招商银行(+2.62%),涨幅靠后的是北京银行(-1.74%)、华夏银行(-2.09%)。次新股里涨幅靠前的是上海银行(+0.76%)、贵阳银行(-0.53%),涨幅靠后的是成都银行(-4.56%)。14 家H 股上市银行涨幅靠前的是徽商银行(+0.00%)、交通银行(-0.32%)。信托:经纬纺机(停牌)、安信信托、中航资本、爱建集团、陕国投A 分别下跌0.00%、1.27%、1.60%、2.52%、5.77%。

    行业新闻回顾及展望。回顾:(1) 继美国对中国500亿美元商品加征25%的关税后,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税。(财联社)(2)5月社融规模新增7,608亿元,同比增速较上月下降0.22个百分点至10.3%,M2同比增速:8.3%,与上月持平。(央行)(3)据中国日报,中国政府已向国有银行发放额外的信贷配额,将在本月底前部署到非金融部门。(中国日报) (4)银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛表示,防范金融风险是持久战 ,会优先推动国有企业、地方政府降低杠杆率。(第一财经) (5)证券日报头版刊文称,降准可能会迟到但不会缺席, 高企的存款准备金率仍有下调空间。(证券日报)(6)中国银行公告:任德奇先生辞去本行执行董事及副行长职务。(7)交通银行公告:董事会同意选举任德奇先生为执行董事、副董事长;同意聘任任德奇先生为行长。(8)南京银行公告:非公开发行限售股上市流通数量为4.1 亿股,占公司总股本的4.87%,流通日期为2018 年6 月19 日。展望:上市银行分红。

    资金价格。过去一周,央行净投放基础货币2,400 亿元,本周逆回购到期2,300 亿。银行间拆借利率走势向上,隔夜/7 天/14 天拆借利率分别上升4BP/24BP/21BP 至2.65%/3.45%/3.55%。国债收益率走势分化,1 年期收益率上升1BP 至3.22%,10 年期国债收益率下降4BP 至3.60%。

    理财价格。中银协理财专委公布的在售理财产品预期年化收益率为4.72%, 较上周上升5bps;互联网理财产品7 日年化收益为4.81%,较上周下降1bps。

    同业存单。过去一周,1 月期/3 月期/6 月期/1 年期AAA+级同业存单利率分别上涨8bps/5bps/10bps/2bps 至4.35%/4.40%/ 4.45%/4.47%。5 月末同业存单余额为8.87 万亿元,较4 月末增加4,455 亿元,其中25 家上市银行同存余额占比约为52%。

    债券融资市场回顾。据WIND 不完全统计,2018 年6 月上周,非金融企业债券净融资规模-787 亿,其中发行规模3,707 亿元,到期规模4,495 亿元。

    风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期,金融监管超预期。