电子行业周报:中美贸易摩擦升级,短期规避风险

根据纽约时报报道,美国参议院以85-10的投票结果通过恢复中兴通讯销售禁令法案。2018年6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税。经国务院批准,国务院关税税则委员会发布公告,决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税。

    在中美贸易摩擦不断升级的背景下,市场风险提高。建议投资者短期控制仓位,规避系统性风险。

    半导体板块:美国参议院通过法案,将恢复禁止向中兴通讯销售美国配件的禁令。并且,美国宣布将对中国500亿美元的商品课征25%高关税,而中国也将对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,中美贸易摩擦再次升级。中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性。从基本面来看,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。

    消费电子板块:随着小米上市、多款安卓新款手机发布、苹果进入备货季,消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据,2018年5月国内手机市场出货量3783.6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。随着手机零部件备货传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。

    面板板块:大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来,连续三个季度下跌,目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、手机面板等价格比较平稳,已经显示出底部的迹象。所以我们建议关注中小尺寸面板,而暂时规避大尺寸面板。