通信行业周报:中国移动拿到IPTV牌照,ATT收购时代华纳获批

本周行业热点:

    这周在中美两国,关于电视行业发生了两件大事;一是,国家广播电视总局批准中国移动通信集团有限公司开展IPTV传输服务;另一是AT&T以854亿美元收购时代华纳案被法院批准合法,允许付费电视行业和电信运营商巨头AT&T收购。全球两大运营商巨头在数字化转型中,都迈出了至关重要的一步,早在2016年10月ATT就宣布考虑收购时代华纳来拓宽其收入来源,并成为一家具有媒体属性的公司,那样可以通过在移动端提供娱乐服务来吸引消费者。同样的中移动也早在两年前就积极申请IPTV牌照,一直到近期才获得批复。

    重点推荐标的:

    1、光环新网:市场对于贸易战过于担忧,择机可以考虑配置,买idc市值,送云计算

    (1)市场现在主要担忧的就是贸易战:一是会不会放开,让亚马逊自己进来,这样就不用光环的服务了,另外一个是完全关掉,直接把亚马逊服务关停。这两个都是小概率事件,市场对此过于担忧了;

    (2)现在的光环的市值,相当于买idc市值,送云计算;2018年预期idc等其他业务贡献利润6亿,云计算贡献利润1-1.5亿,整体利润7.5亿,对应的PE为27x;

    2、网宿科技:好行业的龙头企业,市场竞争格局趋稳 为什么一直说价格战过去了?

    (1)价格战的边际效用在减弱;

    (2)运营的边际成本刚性化,可变成本都将是带宽成本,价格战的后果将是玩家亏损急剧扩大;

    (3)从拼价格到拼质量,服务是一个必然的过程。我们预计2018年单季度利润逐步回升, 2018年传统业务有望实现10.5亿(23%+),对应的PE为26x;2019年预期实现14亿(30%+),对应PE为19x。

    3、网络可视化:行业新,空间大,虚拟世界的“监控安防”,推荐关注中新赛克 行业逻辑简单,需求旺盛,跟随着网络数据流量增长不断提升。在现实世界中需要在各个区域布置摄像头来实时监控保障安全,在虚拟网络世界里也需要在各个网络节点来布置网络可视化监测设,实时监控网络世界的安全;推荐关注标的:中新赛克(2018年预期利润 1.88亿,对应PE为53x)

    持续重点推荐个股:烽火通信、光迅科技、中际旭创;梦网集团、茂业通信、宝信软件

    风险提示:5G进展不达预期;云计算竞争加剧,价格下行