电力设备新能源行业周报:补贴换挡后产销谨慎乐观,继续关注三条主线

补贴换档前集中上目录,新一代新能源汽车整装待发。6月11日,新能源汽车补贴新政正式实行。根据2月12日,财政部、工信部、科技部、国家发展改革委联合发布的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,过渡期后新能源汽车动力电池能量密度门槛由120Wh/kg 升至140Wh/kg,而获得1.1倍补贴的续航里程门槛则提高至150km 以上。2018年6月6日,工信部发布了2018年第6批《推荐车型目录》,共包括112家企业的353个车型,能量密度在140Wh/kg 以上的车型占比达到79%,为换挡后产销景气延续提供了理论基础。我们统计了2017年畅销车型放量情况,发现从车型上目录至销量达到千辆门槛一般需要3-5月时间,但考虑到6月后部分新车型将是“老车新款”,市场接受时间有望显著缩短,我们对6月后销量依然保持谨慎乐观,继续看好三元高镍、海外供应链及软包主线。推荐当升科技、杉杉股份,软包电池路线推荐新纶科技、璞泰来、道明光学、亿纬锂能。同时推荐海外主机厂供应链:卧龙电气。

    第七批补贴目录落地,风电运营商受益。财政部、国家发展改革委、国家能源局公布可再生能源电价附加资金补助目录,第七批补贴目录包括风电项目34GW、集中式光伏项目17.3GW、分布式光伏3.2GW。第七批补贴目录出台,将整体改善新能源运营企业现金流情况,对于扩张新的风电场资本开支提供了基础。后续随着配额制和绿证的推广,可再生能源发展有望进入良性阶段。重点推荐受益弃风限电率下降而“业绩+估值”双升的风电运营资产:新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、大唐新能源、福能股份、节能风电。看好受益市场集中度提升的风电整机龙头金风科技。

    重点股票推荐:

    1) 新能源光伏:隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份

    2) 新能源风电:金风科技、天顺风能、龙源电力、福能股份

    3) 新能源汽车:当升科技、卧龙电气、亿纬锂能、杉杉股份