华泰证券汽车零部件行业周报(第二十四周)

贸易摩擦升温,看好自主车企崛起

    中美贸易摩擦升温,国务院宣布对自美国进口汽车加征25%关税,而非美国进口车7月1日后将适用15%关税,关税对比优势及汽车消费升级趋势下,看好非美国进口豪华车销量提升。依托内需,不惧中美博弈,看好自主整车厂商崛起、零部件深度国产替代。关注自主车企龙头上汽集团、豪华车销售服务商广汇汽车。

    补贴新规扶优扶强,新能源车产品升级可期

    6月12日,新能源车补贴新规正式实施,新规对高续航、高能量密度车型给予更高倾斜,有望促进乘用车产品升级与内生性需求拉动,看好强产品周期下优势新能源车企市占率提升。5月客车销售亮眼,我们认为除过渡期内抢装因素外,同样体现客车需求复苏和电动化替代提速。

    看好自主车企龙头、新能源整车及零部件标的

    中美贸易摩擦升级,继续关注自主车企龙头上汽集团、豪华车进口服务商广汇汽车。关注新能源整车标的金龙汽车、宇通客车、上汽集团、比亚迪等,零部件标的银轮股份、三花智控、旭升股份等。长期投资组合:华域汽车、潍柴动力、广汇汽车、银轮股份、拓普集团、上汽集团和星宇股份。

    风险提示:中美贸易摩擦存变数,自主车企崛起与豪华车销量不及预期;新能源车产品升级与销量不及预期;上市公司业绩不及预期等。